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$太阳纸业(SZ002078)$ $仙鹤股份(SH603733)$ $五洲特纸(SH605007)$
看图说话。今年四季度大概率是造纸行业最难熬的时间点。纸浆价格一轮波动对于造纸行业利润率的影响，具体可以参考2017-2019年。总的来说今年的市场环境和纸浆成本压力对于高负债造纸企业并不友好，但是只要在底部熬过去，顺周期就能获得更好的roe弹性。