kimi持续火爆，阿里领投40%并提供算力支持，关注阿里系生态应用龙头$光云科技(SH688365)$kimi访问量持续爆发，算力容量远小于接入需求。我们认为阿里的巨量投入支持，最后应用端落地一定会围绕阿里的生态展开。光云科技是阿里电商SAAS领域龙头，阿里持股深度绑定。公司已优先接入kimi进行全业务线测试，在电商聊天机器人和企业ERP管理有大量落地场景。核心业务：1、商家SaaS: 业务覆盖电商全环节，具备营销，客服等多个技术落地场景。公司是全市场唯一全平台、全产品提供商，已接入快手、抖音等40+平台。海量数据在kimi大模型训练下可以为电商客户大幅降低客服人工成本，实现用户精准营销投放2、企业服务SaaS：公司在钉钉平台拥有十余款财务，报销，表单等核心工具产品。钉钉全面升级ai+办公，接入kimi后公司erp业务弹性可观。钉钉ARPU 1万/年，付费率5%，4000万中小用户接入市场空间可达200亿。