$泰胜风能(SZ300129)$ 海风+航天卫星 双逻辑，
进军民用航天卫星及火箭回收业务，驶向星辰大海
【公司与星河动力达成战略签约合作】公司技术实力优异，背靠国资，与行业火箭龙头星河动力达成战略签约合作。战略签约合作范围包括【提供箭体、贮箱产品，合作海上发射、回收技术的开发】。民用航天中结构件往钢焊转型后实现有效降本，泰胜风能依托在风电塔筒焊接技术经验达成本次合作，充分彰显技术实力。
【星河规划年产20颗固体，液体蓄势待发】目前星河动力固体火箭已发射11颗，年产能达20颗；液体计划24年实现首发，25-26年进入批产状态。从结构件看，固体目前结构件单颗价值量1kw，液体单颗价值量5kw（4kw箭体+1kw贮箱）；预计25年星河发射【固体15-20颗，液体5-6颗】，对应市场空间约【4.5-5亿元】。远期星河液体箭成熟，年发射量有望达到20颗及更高，单星河市场空间扩容至10亿元。
【新能源反弹，主业估值低位，出口漂浮式绝对领先，扩张火箭业务打开成长空间】泰胜风能主业风电利润24年7亿元，当前对应估值约14X；假设火箭行业净利率25%，25年火箭增量利润1-1.25亿元，给予25年30X，对应增量市值30-40亿元。考虑主业估值修复（20X给予140e）+火箭估值（30e）+海外漂浮式估值（30-50e），给予公司220-250e市值预期。据现价124%-155%空间。