水一来就乐观了,按你的估值乘以2乘以3都没问题,连远期的MRNA都可以提前打出估值。所以不是估值的问题,而是水和情绪。上一轮的百济出了啥东西,啥东西都没有,照样打到三千亿。港股就是跌得怀疑人生,涨到怀疑人生。跌到没有估值锚,涨到没有估值锚。[大笑]
按图索骥一套笨方法:
药品估值=成功概率P*销售曲线S*生命周期T
(云顶两款已上市药品:成功概率P:100%;销售曲线S:峰值100亿打五折50亿进行加权平均;生命周期T:保守计算15年。)
简化版公式来测算云顶新耀两款已上市销售的主打药品,按净利润率50%测算,以3.5%复利折现,估值约为125亿元人民币(还有三款暂且不算已超百亿),以此推算公司价值,再与当下市值36亿港元相比较,是不是已经有了模糊的正确感?给市场充分的反应时间,2024年回归100亿市值以上会不会是大概率事件?
当然,市场总是由多重因素叠加影响,表现出有效或无效,市场无效的部分需要靠时间去修正,时间是更高维度的变量,可以去伪存真,坚强的买入逻辑和坚定的持股信心是能否最终获胜的不二法门。
水一来就乐观了,按你的估值乘以2乘以3都没问题,连远期的MRNA都可以提前打出估值。所以不是估值的问题,而是水和情绪。上一轮的百济出了啥东西,啥东西都没有,照样打到三千亿。港股就是跌得怀疑人生,涨到怀疑人生。跌到没有估值锚,涨到没有估值锚。[大笑]