| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：2 |
只要下半年猪周期反转，再适当出一些现在的闲置场，保住现在的有质量的出栏规模，负债总额负债率也跟着慢慢降一点，新希望就算真的涅槃了，黎明前的黑暗最黑暗，大家早已信心全无。
在某些线性思维的书呆子眼里，财报就是唯一的教条指标，世界上只能存在他们看得懂的“好公司”，剩下的公司都不该存在。反过来想，如果他们是对的，那么市场怎么还有竞争？暂时遭遇逆风的公司怎么可能翻盘？周期怎么还会存在？他们永远看不懂经营之道，看不懂商业的规律，更看不懂人性。按他们的理解，树就应该涨到天上去，书本上写的不会错，那做投资岂不是太容易了？
看懂财报只是投资的入门，属于小学水平，更何况真能看懂财报后面的信息并不容易。 投资企业要看企业历史、管理者的品行、行业周期和公司经济特征的变化，宏观经济周期、资金流动性和全局风险偏好，在中国还得懂国情和政策。财报只是用来排除风险和判断赔率的。毕竟投资买的是企业的未来，投的是人的能力，投资要选赔率大的，买在胜率的拐点，剩下的就是耐心，有忽略噪音的判断力。$新希望(SZ000876)$
核心还是新希望一季度横向对比太差了。
比如对比温氏，出栏猪少，亏损却更大，这说明什么？
还有，23年卖了50多亿资产，结果负债率没有好转，如果猪价持续低位，后续怎么办？
符合市场预期就对了，但市场的反应好像是牧原温氏等赚了大几十亿，新希望亏十多亿一样，而实际是被奉为猪神的牧原也大亏20多亿，其实一季度这个猪价以及猪企的成本大概推算一下也知道一些结果了，不知道为什么总是一惊一乍[笑]。不过还是需要知道一些细节，财务的构成情况，以及后续的规划，闲置场得处置等，需要投资者关系活动记录表，还得继续给大家吃一吃定心丸。这两三年猪企太不容易，周期真该反转了！
散户看价格听消息，聪明钱看行业周期，看企业资产估值和业绩增长空间，背后看的是公司经营管理是否安全稳健，管理者的品行和能力如何。举个简单的比喻，都是好学生，第一次考试一个考90，一个考60（因为生病了），第二次考试谁的成绩提升幅度更大?
研报结论中的涨幅都是基于静态数据主观线性外推的，未来会随时修改，没有参考价值。反过来想，如果机构判断只能涨40%，那么没有机构会参与，连控盘拉升的成本都未必够，还需要考虑出货价格和成本及业绩排名等因素。