疫情受益而已
继续目前情况,投资的项目属于前期投入,后期产出,预计将于2024年完工,开始产出,届时合理猜测安琪酵母将迎来再一波增长。
因此楼主的问题,净利润会不会回到9亿,我的判断是大概率不会,而且可能会上升至15亿到20亿左右。
疫情受益而已
疫情开始,在家里做饭的多了,经销商备货多了
變回9億是極有可能,可能要更低一點。過去兩年的財報對比,2022年的存貨減去2021年存貨有7億多,今年第一季存貨跟去年同比多了9億,存貨周轉率及應收賬款周轉率都變差,就連毛利率都下降了10%,毛利能降這麼多唯一解釋就是生產存貨太多了,降價塞貨給零售商。
庫存太多了,至今還存貨增長,就去庫存而言是很危險的。股價要跌回至2019年的水平還要向下才合理
应该是降本增效!上游降价产品提价!!食品类跌到10几倍市盈率,如果喜欢可以布局
下图比较清晰地展示了安琪在酵母及深加工业务2018~2020年的变化情况,该业务对利润的增加,主要体现在两个方面。
首先是单价的提升。2019年单位原材料成本同比是下降的,该年产品售价相对2018年没有提价,2020年单位原材料成本增加20%+,产品售价提升8.3%。
其次是销量的提升。2020年销量增加9%。
以上量价齐升两个因素足以推动利润较大的涨幅。
本人持有安琪投机,不喜欢吹票,但喜欢在数据的基础上以最恶毒的方式揣测公司的经营。酵母这类日用产品降价的可能性极小,但提价的能力也不敢恭维。2014~2022的8年间,产品单价年复合增速约5.7%,不考虑2022年的大幅提价,产品单价年复合增速只有4.07%。至于销量,应该还会有一定的增长空间。
$安琪酵母(SH600298)$
主要是2020年疫情,大家都在家做饭,家庭消费比较多,而零售价相对较高,导致利润较高。而正常年份主要卖给食品加工企业,价格相对较低。下面贴图是2020年公司年报相关说明截图。
那一年,我家买了几十块酵母,之后再也没买过。
C端销量增加,c端价格也高。9亿可能性基本没有,成本已经再高位,连续两年增收不增利。接下来就是增收增利,或者降本增利,明后年也不是没可能戴维斯双击