资本从无需扩张到无序收缩阶段已经完成。
现在是资本回报及有序扩张阶段。
供给侧改革完成。
需求侧来看，市场担心需求不振，体现的数据，社零增速低个位数，怎么提振需求？这种操心的事情，只能交给有关部门了。
中概股未来表现出来应该是主要企业利润增长越来越好，分红回购越来越多，前者大家还存疑需要财报验证，后者大家没啥疑惑了，腾讯4%、阿里8%、唯品10%、美团这种成长型的都在回购。。。。。。拼多多由于增速过快，有很好的再投资机会，暂时还没回报股东，未来大概率会是个回购狂魔。
兼具分红收益和成长收益、估值还在低位且具有护城河的企业投资机会不多，可能好多年才有一次击球点。