采集导致预期变了，前期非理性涨幅大，去年来杀估值，而且刚好碰到恒生指数的系统性风险。盈利时间点看不到。

集采影响了他的核心业务，除了心血管介入产品业务外，还有骨科医疗器械业务。
公司的新增长业务主要有，外周及主动脉介入、神经介入、心脏瓣膜、手术机器人与射频/冷冻消融。而这几项业务，偏偏都是烧钱的业务。
去年下半年，医疗股遭遇惨烈的估值杀。大幅的挤泡沫过程，让市场对于医疗股有较为悲观的预期。纵使如业务仍然在高速增长、且没有集采压力的CXO行业都难以避免股价大幅下挫，更遑论遭遇集采并且亏损持续扩大的微创医疗。加之港股过去一年市场环境低迷，微创医疗想要突破大环境的制约非常难。

1，骨科耗材方面主要是集材，未来在耗材和手术机器人方面，今后只能向美敦力，雅培圣犹达等走高端器械，否则长期受集采影响，手术机器人也有达芬奇，术锐等不少产品。
2，和药明生物，百济神州，锦欣生殖等一批赛道股回调有影响，整个医药医疗大板块估值下来，微创医疗也不例外。
3，主要看公司的技术创新，能不能成为国产的美敦力，走一步看一步。

$微创医疗(00853)$ 1，医疗器械股继续走低。今年以来国内器械行情持续火爆，骨科、瓣膜等细分赛道景气度高企，骨科各细分龙头大都实现了戴维斯双击利空原因：这一变化，意味着要约收购无望。2，要约收购公告说得很清楚，是视情况而定是否执行，没说死一定必须得回购，外部环境发生变化，搭配换算下，3，现在的10万元相当于十年后35.8万元！十年后，10万元仅相当于现在的2.79万元！
这个可能才是事实！

1.现在雪球讲得不看好的逻辑，都是风险点。
2.去年主要炒作机器人，经营上并没有那么剧烈的变化。未来取决于营收增速。未来维持20%的年化是大概率事件。未来三年巨亏也是大概率事件。
3.十年后如果营收300亿，市值怎么算应该也有1500亿+

1.企业战略上过于长期主义，骨科和心律的并购还没完全消化好，去年又开始并购，这种文化深入企业基因。
2就像17涨到75，市场先生本身就容易冲动、激进，没什么可奇怪的。
3无论怎么说，企业始终在创造价值，始终有高质量的作品，10年后太遥远，考虑未来5年，营收年复合增长应该有20%。

1、最大风险就是市销率太夸张。
2、一旦增长支撑不了，或者疑似支撑不了，有内幕消息的资金就会跑掉，留给接盘侠。
3、9亿营收，330亿市值。十年后，不敢想……

一段评论居然被删，提示涉嫌违规，不知道是哪个词惹的

风险点在于估值太高了，下跌的原因也是整个医疗板块估值太高，美联储加息，带来的杀估值。十年后或许有10倍，180，行业未来还是值得期待