虽然医药的基金前期由于操作不方便卖了，更重要的是判断市场会板块布朗运动式无规则轮动，所以需要操作方便的ETF，但是医药的空间依然巨大。至少医药反弹幅度低于50%以内都是可以看的。相比消费和港股，有几个优势：
1、估值依然处于历史低位，白酒估值即将进入历史高位，港股的互联网龙头腾讯的估值接近美股龙头苹果，白酒、港股依然不便宜。而医药还很便宜，反弹幅度也远低于她的姐妹消费。
2、市场情绪不亢奋，没有人声鼎沸，尽管医药已经默默从底部涨了20%+，但是上热榜次数少，反观最近的热门话题一直都是#持续反弹，当前的港股还低估吗# #消费主题基金怎么选#等。
至于走势的回顾和预判：
1、医药跟随消费反弹，消费医药是一家。但是反弹幅度小是因为，消费、宏观经济复苏的预期对医药振奋作用比较间接。更多是对吃喝玩乐，以及政策松绑的互联网和房地产效果最快。所以，医药复苏没有到位，但是消费的复苏会逐渐传导到医药。一方面是市场估值、乐观情绪直接传导，另一方面是经济复苏的传导，最后是创新药械更广阔的出海、研发的前景。
反过来，消费复苏则是一步到位，直接50%透支未来，更别提2020年白酒牛市的债。
2、短期内我觉得CXO和新能源都面临着海外需求衰退的影响需要注意，但是低估值对冲掉一部分风险，所以这个品种安全边际较高。