10月7日，美国商务部宣布对芯片实施新的出口管制，包括对已被列入实体名单的28家实体进一步加强出口管制，将31家中国公司、研究机构和其他团体列入所谓“未经核实的名单”等。
最近三个月，拜登政府对芯片、半导体的限制逐层加码：
7月，《芯片和科学法案》对美国芯片行业投入527亿美元补贴，试图提升美国的芯片技术研发和制造能力、使得制造业回流美国。同时，逼迫芯片企业选边站队，限制企业在中国的投资发展。
8月，美商务部新增对芯片相关软件和材料的管制。
9月，英伟达、AMD高级计算显卡GPU——A100等被禁售。
10月，管制超级计算机相关的芯片，并将管控范围扩展到存储芯片。
后续，美国政策或将层层加码，或许是为了拜登的中期选举。对中国的强硬态度有助于拜登提升支持率。
除了美国的进攻，A股半导体本身还面临着周期下行带来的业绩压力。上周五，美股半导体AMD股价大跌14% ，PC市场需求转弱影响大于预期。经济衰退直接的影响就是PC、手机、家电等需要芯片的商品需求下降，例如最新iPhone破发。同时，我国对于美国的半导体封锁并没有明确的政策扶持，因此市场并没有选择去炒作半导体，对于半导体的短期股价下跌也带来了一定的不利因素。
当然，美股半导体也不好过，除了周期下行、经济衰退，华尔街并不认可美国的芯片法案，自从芯片法案颁布以来，美股费城半导体指数不断下跌，并且跌幅远超纳斯达克指数：
总结来说，美股和A股半导体遇到的共同问题是半导体周期下行、全球经济衰退带来需要半导体的商品需求大幅减弱。
同时，芯片法案对美股半导体来说是失去了中国市场，并且制造业回流美国制造成本提升，对A股半导体是实打实的封锁。
首先对于美股半导体，它的反转还需要全球经济企稳。因为半导体是严重顺周期的，而美国经济衰退的迹象也越来越严重，从联邦快递到耐克到AMD到大型的科技股巨头，这场经济衰退还远没有结束。在此之前，半导体跌幅很有可能远超纳斯达克指数。原因就是严重的顺周期性。
对于A股半导体，我们要看到一些积极的因素。首先，芯片法案加速了国产替代，其次，美国的制造业回流从奥巴马时期就已经提出，但从未实现。中国低廉的制造成本也会为我们的半导体带来一定的机会。最后，A股半导体的估值已经创了历史新低，远低于美股半导体和沪深300等宽基指数。
尽管如此，半导体的波动率、回报率与风险是远大于沪深300或者宽基指数的，背后的原因是多重的。首先，芯片、半导体是成长股，成长股相比大盘蓝筹股更容易跌过头、涨过头。其次，半导体是国运X3。如果美国的盟友背信弃义，因为美联储作恶多端而投靠中国，国际影响力增加，半导体是受益最大的。但如果没有发生，半导体是受损最大的。
个人对于半导体的下跌是感到激动的，因为我一直说要在前低去建仓半导体，比较适合相信国运的人。其实半导体相比银行、房地产的投资价值会更高一些，因为我国如果从土地财政转向数字经济、高端制造，半导体是必然的一环。同样的低估值，有成长性的半导体的低估值相比老态龙钟的房地产链的低估值更加真实一些。
如今半导体已经回探了2800点的前低，又有多少人热血沸腾的放出豪言三千点满仓？那么现在半导体这样一个低估值、高成长、并且有确定性国产替代的板块，你敢出手吗？
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