今天写了半导体和医药。这里总结一下对普通人有什么启示。
医药它非常的惨。天天新低，天天跌。她告诉我们估值低，而且行业成长空间大，不代表它一定能涨。
半导体也非常的惨，它今年的跌幅跟医药差不多，-35%，半导体的故事告诉我们有政策扶持是不够的，你还要基本面好。半导体基本面不好，就是因为经济衰退和库存周期下行。
半导体让我想起了广发基金最喜欢的旅游，比如中国国航、中国东航。这种航空公司都是重资产，飞机每一段时间都要更新一次，它的roe是很低的，这个就不是价值投资所喜欢的，也没有成长性。并且困境反转已经反转了三年了，还没有反转成功。但是直到现在航空公司的股价还是不断稳步爬升。
可以看到中国国航自从新冠爆发以来都在上涨。而半导体又跌回去了：
所以基本面好一定很重要吗？也不一定。市场脑子里在想什么，可想而知。
然后再说医药，同样是被美国特别关注，涉及到能源安全的新能源，接着奏乐接着舞，医药天天被各路打击，一天爆一只，从长春高新、通策医疗到爱美客，再到昨天的迈瑞医疗。
集采的本意是为了支持创新，并且最近也有说过，对创新医疗器械不实施集采的利好政策，但是市场不为所动，迈瑞医疗——医疗器械龙头，被杀了。
等到下一波周期，如果市场看到了创新药的巨大前景，因为创新药的估值实际上是比仿制药要高的，所以医药的逻辑发生变化之后是变成更好的逻辑了，从低端制造变成了高科技。那时候我们再看市场又会怎么样去吹牛，然后把创新药炒得有多高。
医药估值低不能涨，那为什么银行今年能涨呢？如果银行涨了，你就会说一定要那种个位数低估值才是真的低估值。如果是医药低估值涨，你就会说银行低估值是假的，银行赚的是假钱，一要有成长性才是低估值。
所以我想告诉大家的是投资不要总是去做反思，因为很多的反思都是有局限性的。
这一次大盘受制于外围，并没有出现快速的反弹走入牛市，那么如果你去反思，就会觉得我一定要分批，我一定要慢慢投入。但如果说你在20年入的市，那时候，新冠疫情把全球股市砸出一个大坑，然后迅速的v型反转，美股砸出坑之后一年半翻了一倍，那你总结出来的经验教训就是出现了利空就要满仓，不然就吃不到肉：
另外一点就是你从医药的惨案，总结出有政策风险的不碰，但是如果你用这个逻辑去买半导体，有政策扶持它还是跌，那你总结出了什么呢？半导体你总结出基本面好的才能涨，那为什么航空公司能涨呢？为什么房地产能涨呢？一面是房住不炒，另一方面是要促进各种政策保证房地产销售起稳，那它到底是支持还是不支持呢？
然后你又要去总结，因为市场看到了反转的预期，那么为什么市场就不能预期半导体国产替代的政策出台呢？为什么市场不预期中概互联的放松监管的落地呢？
7月底的时候很多人总结了一下新能源错过的原因，然后你看一下7月底之后新能源是怎么走的。
我最近一直在说中证1000，有人说中证1000，是因为流动性宽松加经济下行利好导致的。但我告诉你2016年初也经历了经济下行和降息，中证1000表现的比大盘股和消费医药要差得多。2018年4月开始，中国也降息，但是那个时候最先企稳的是低估值上证50而不是中证1000。
最后一点就是关于要长期持有还是短线的高抛低吸。现在的市场是一个震荡偏熊的市场，所以一有上涨都是逃命的时机，那么如果你去总结，你会总结出要获利了结，不要贪婪。但是如果是牛市它一直涨，你去反复的高抛你可能就接不回来了。如果你在牛市的时候入市，你就总结我要长期持有才能吃到大肉。
这种东西都是玄学，你永远不知道市场怎么想，所以不要去过度总结。入市的时间节点和环境不同导致总结的教训完全相反，但普通人没有能力把握市场的切换。
我能够做的就是把这些低估值的、有成长性的板块筛选出来，结合技术走势分批的分散投入，尽可能的再结合一些宏观经济的情况控制仓位、控制投入的速度。严格按照自己的方式去做你的投资就可以了，不要总是在两种方式之间反复的横跳。
我在这里写文章就是为了梳理自己的逻辑和思考，帮助我自己做出正确的决定。如果能帮助更多的人更好。
$半导体ETF(SH512480)$ $医疗ETF(SH512170)$ $中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ #持续调整15个月，医药基金还有救吗#