之前发了对比2018年的文章，引起了热烈讨论。相比2018年确实有一些因素是不太乐观的，比如房地产这个夜壶里面已经没有尿了。但是外部因素其实也没有2018那么严重，因为2018年毛衣战确实让中国受伤很严重，美股都没怎么跌，A股跌了这么多就反映出来了。
但是我依然看好一些A股具有逆周期效果，并且估值低于2018年年底的板块。我之前写2018年的文章有一些评论比我文章的赞还要多，我正好以读者问答的形式来表达一下我的看法。
一
这些外部因素可能差不多，但是今年中国经济自身的问题比18年要更严峻，对未来信心不足。@DrWhoShuan
现在全球都面临着这样的问题，中国其实只要比日本和欧洲强就行了，最后发生的事情很有可能是欧洲和日本的资金流出，发现无处可去，中国还不错，那就买点吧。从汇率上其实你就看得出来，人民币是除了美元之外，相对来说最坚挺的了，当然你还要除掉这些资源国，受益于俄乌冲突带来的大宗商品涨价。
二
2018我反而信心更足了，因为那个时候估值更低，所有板块无差别下跌，基本上都是低估值，而且经历16-18三年的熊市，宏观经济也非常好。2022呢，新冠疫情，美股系统性风险，美国加息，癌股估值某些板块抱团估值偏高，没有系统性低估。。。。所以我的观点是相反，2018我信心十足的抄底，今年毫无胜算 @韬光养晦慢慢来
你说的非常的有道理，实际上A股现在整体估值并不低，呈现出两极分化的态势。沪深300在2018年底的低估值是10倍，现在大概是11.45倍，也就是说还有百分之十几的下跌空间。所以我个人依然是坚守低估值且有一定逆周期作用的板块，A股我最看好的依然是芯片半导体和医药。
前者受益于国际关系紧张，国产替代的逻辑。且芯片半导体的估值已经低于了2018年底。风险是芯片整体处于周期下行，所以要等到二次探底会比较安全。
后者医药估值也是低的不行，并且医药它在经济衰退期是有防守作用的，因为你不管经济怎么样你不能不吃药。
最后新能源其实也可以，因为现在国家逆周期调节的方式已经从房地产转为一部分新能源了，但是我认为新能源预期打的太满，这个位置去介入不放心。
总结来说A股还是有一些板块跌出了价值。2018年底实际上低估值的上证50是提前于高估值的成长股见底，所以在真正的暴风雨到来之后，这些低估值板块或许能够提前的在别人下跌的情况下震荡筑底。
我为什么不去买指数，你看一下A股IPO的速度以及上市公司的数量，你就知道了。所以依然是板块为主。
三
你这次的分析完全错了，根子在内部。某项zc如果不调整，内生增长会持续受阻，且严重影响经济复苏的信心，股市历来需要的是对未来的想象和信心。现在真正有可比性的是今年四月份，我认为不会比四月份更差了，所以3000以下依然是闭眼买。@Notionpad
我其实不太同意你的观点。我不认为3000以下可以闭眼买，如果你真的这么认为的话，沪深300和上证50已经到2800的位置了，我也没看到很多人敢于去抄底，或者说像医药板块已经跌到2600、2400的位置，很多人还是不敢下手，所以真的到了3000以下甚至2800又有多少人敢买呢？
沪深300距离2018年底的低估值还有15%的距离。中证1000在2018年底的市盈率是20倍，现在是28倍，你自己算一下还有多少下跌的空间，市场够不够悲观？如果你们认为现在比2018差，那么大盘，我不说多少点了。
相比4月有一些因素确实是更加险峻。比如中美关系进一步的恶化。美国的经济衰退带来出口的下滑，这些都没有反映到市场。并且最近美联储即将超预期的加息，美国CPI超预期的高，对我们拯救房地产的降息都是不利的。今年第4季度，你很有可能慢慢的就能听到欧洲像边缘国家，比如说希腊，或者说日本，（）。这些因素的发掘需要你对宏观经济有一些了解，我发现我一讲美联储的货币政策就没什么人评论，很明显，大部分人只能看到一些表面的因素。
至于口罩，实际上这是一个弹性很大的事情，咱们拭目以待。同理，2018年的毛衣战也有达成共识的高光时刻，何必这么悲观呢？中美关系是有一个周期的，现在基本处于周期底部，我们既然相信国运就要相信它总有一天能够回弹到一个正常的区间。