$H股ETF(SH510900)$
今天论述的是H股ETF。它追踪的是恒生H股指数，主要是国内大型国企在香港上市的H股，主要成分股与上证50的成分股类似，基本可以看做对标。H股指数去年处于低估值范围，那个时候开始定投的获得的收益较高，但是这个宽基指数目前处于正常估值范围内。
总有人说港股流动性不好，日趋边缘化，不是好的投资市场，但在过去十几年，持有折价高的H股，收益要大幅高于A股。就像之前折价的B股收益也大幅高于A股。股票的价值等于其剩余生命期所能赚到的现金流的折现值，在此基础上，折价越高买入收益越好。
对港股过去30多年的历史数据进行回测，在10PE以下买入，持有9年以上，大概率获得6倍以上的收益。如果买入的估值更低，收益率会更高。当前H股指数的估值不低，正常估值范围内，今天指数是9.10PE，在正常估值范围内持有也能够获得不错收益。