这里的防御型投资者并不是风险偏好保守的投资者，而是指没有太多时间和精力进行研究的投资者，差不多等于那种买了以后很久才关注一下的类型。
即使是这种类型的投资者，格雷厄姆依然建议配置一定比例的普通股。因为对投资组合的整体收益在长期来看股票的贡献是非常有益的，但前提是不要以过高的价格买入股票。衡量标准依然上一章提的，主要指数红利收益超过债券收益的2/3时，配置的股票比例应该达到50%。
而对于具体个股的选股标准，包括投资组合的定期更新方式，格雷厄姆推荐的标准类似于现在的红利指数，当时还没产生ETF这样的金融工具，现在则更为方便了直接买对应的基金就可以。
而对于成长股，格雷厄姆并不推荐，认为其风险太高。最后面一部分很有意思是作者对风险的理解，他讲股息/利息和本金的偿付能力，企业经营恶化造成的价值损失，股票市场的价格波动，这3类广义的风险中，作者认为前2者才是真正应该关注的风险（或称之为不安全性），而价格波动是不应该称之为风险的。
原书介绍：网页链接{聪明的投资者（第4版注疏点评版） (豆瓣) (douban.com)}
$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
