$协鑫科技(03800)$ 钙钛矿进步和颗粒硅市占率提升是本次协鑫行情的背后推动力。
钙钛矿：晶硅组件不管哪种技术，量产转换突破27%意味着晶硅电池片发挥到接近极限，再进一步，则需要钙钛矿-晶硅叠层技术取得进展。在本次协鑫交流会上，范斌博士说，协鑫单结钙钛矿已达到19%，意味着晶硅-钙钛矿叠层可做到27%+，范博士的意思是说，大面积钙钛矿达到19%后，晶硅-钙钛矿叠层电池替代晶硅电池成为必然。老朱和范斌都表达了协鑫的钙钛矿即将来到量产阶段，这个说法十分有道理，当然，稳定性做得好是前提，这方面协鑫做得不错。
市占率：颗粒硅的市占率始终与浊度关系紧密，业绩快报发布以前，市场普遍认为颗粒硅可以掺到20%，掺20%以上则断线率过高。从需求端看，在这次年报发布会以前，市场显然认为颗粒硅的扩产空间受到了20%掺用比限制，这是其一；其二是，如果颗粒硅在组件中的占比极限被限制在20%，则对组件在未来碳税中的影响就没那么突出。而颗粒硅浊度突飞猛进大概也就是最近的事，老朱认为3个月解决所有问题大概不是一句空话，一是能感受到市场对颗粒硅接受度正在明显提升，二是除了老朱之外，市场不同渠道也在说拉晶客户正在实验掺50%以上颗粒硅。随着更低浊度颗粒硅的量产，颗粒硅突破用量限制似乎最近两三个月即可实现。
颗粒硅两三个月后来到高比例应用节点，意味着很快共不应求，预示价格将发生变化。加上钙钛矿年底前建成1个gw，不论从颗粒硅角度还是钙钛矿角度，协鑫都正在接近一个临界点，这应该就是协鑫来行情的原因。