| 发布于: | 雪球 | 回复：26 | 喜欢：3 |
沙特的youtube使用时长世界第一，所以这个5小时使用时长跟中国比很变态，在沙特就是个普通数据
5小时，社交，mena地区的TAM，都是是典型的ir语言，以误导个人投资者做市值管理为目标。欺负一般投资者没办法体验产品
上appannie查一下app排名，看看在沙特，阿联酋bigo和yala的排名。yala的语音产品被bigo全面碾压，不管是收入还是下载。ludo收入还可以，但是ludo这东西没啥外溢效应，就是个游戏，给个10-15倍pe上天了
所谓的了解当地，更是ir语言，tiktok和likee在中东发展的都很好，他们就不了解当地了？bigo很早就在经营中东了。imo和likee在中东数据都很好，只是欢聚的人没那么爱吹，爱做市值管理
阿联酋的唯一美股上市公司有阿联酋土豪托盘不奇怪，太过相信yala ir的故事就真的是缺乏调研能力和业务经验了。
bigo单中东业务拆出来都比yala强。yala会包装，一个语音直播间可以叫语音社交。当然不排除有阿联酋大佬锁仓的可能
赤子城么，你想在排行榜上看见他们产品都难。。。广告公司哪有坐庄挣钱，才9亿的流通市值。还有一个阜博集团，相同套路
您好，关于yala我还有几个问题想请教下您（无恶意，非利益相关，纯交流加深理解）：
1.假设yalla（yalla+ludo）的日均使用时长确实有5个小时的话，在沙特算普通数据的话有点想不太通，比如说沙特日均使用时长超过5个小时的app会有很多？或者说沙特的话一般使用时长超过多少小时才算是比较不错的数据，比如说沙特人民使用youtube的话一天会超过大概多少个小时呢（我自身确实不了解当地市场，对这个没有概念，望赐教）
2.bigo live、likee、tiktok、imo和 yalla我的理解是业务性质上应该还是存在区别的吧，比如说bigo live属于直播，likee和tiktok属于短视频，imo属于即时通讯，而yalla属于语音社交+游戏平台，他们各自分别属于沙特目前的几个增量市场，直接对比收入和下载量似乎有所欠妥？应该对比各自领域的收入和下载量才对吧，比如说tiktok和likee比较这样子。所以这个问题的假设就是按照我有限的理解认为上述几个产品业务性质上来看暂时各自的重叠程度不算很高（不知道这个理解是否有误，因为缺乏相关业务经验哈）。而在大众化语音社交+游戏平台这一赛道当中，目前yalla应该还算是中东那边的龙头吧（赤子城和荔枝都不怎么上榜，clubhouse用户群体不同），所以这是否体现了他一定程度上的估值溢价？这个逻辑不知道是否合理
3.“了解当地”我暂时粗略理解为本地化能力，虽然目前确实没有很充足的事实说明yalla本地化能力很强，但yalla的收入和净利润增长都很快，考虑到yalla的销售费用占比不高，是否可以理解为他其实还是蛮懂本地化运营的，所以他的变现效率才会这么高（比如说bigo虽然收入高，但是销售费用也高导致利润率不高）；当然，本地化能力如何仍需通过后面yallachat和imo竞争的结果来进一步追踪验证。
我再看了一遍 yala的年报。可能我有点先入为主了，我会花更多时间做做研究
1、使用时长这个东西只是个参考，我的信息源是我在中东做语音创业的朋友，所以大家都知道这块有市场。
2、 虽然yala的形式特别像语音直播，但是确实增长数据让我还是很意外的，我可能需要做更多的调研。
参考国内的产品：斗鱼虎牙选择娱乐分区——交友 就可以体验国内版本的yala，但是确实使用习惯会有很大的差别，因为国内是聊天为挣钱，Yala上花钱为聊天。
但是个人认为这类的产品满足的需求和直播类产品区别不大，利润率高但是单用户的收入能力差，感觉属于一个弱版的陌陌。所以勉强可以跟Bigo算作同类产品，从收入上来讲，bigo还是碾压了yalla的，数据可以查appannie的畅销榜。
3、 ludo这个产品确实感觉比较是能抓住本地的用户，所以这个角度，他们说自己了解MENA地区用户 不过分。后续的产品管线也都是类似的。但是个人无法判断后续产品会不会成功。游戏产品也就是10~15PE， 参考IGG和中手游等公司
没有找到ludo 和 yalla分拆的收入的数据，不知道有没有兄弟可以提供？
yalla的增长数据还是非常不错的，但是没有足够的信息判断是否是持续的增长。因为YY曾经也是增长的小甜甜，斗鱼虎牙在没上市的时候也曾经100%以上的增长率，现在的增长率只配叫牛夫人了。是不是高估 我现在没法判断
我拿过一段时间yala，也体验了 yalla，真的觉得没啥意思，不如clubhouse的多元，很多房间也只是放音乐，感觉造假可能性更大，就是想不通资本市场为啥认他，是不是还没有解禁的缘故？
流通市值小，最近的吹的新业务是并购的（阜博集团）或者不是上市的业务是刚转型不久的（赤子城科技，乐视也算吧），走势妖，涨跌幅度大，还有讲的故事看上去很美，但是实际上经不起推敲（这个很难判断，乐视当年骗了好多人）
yalla其实还是有点东西的，我的想法是他估值高是因为他不是普通的语音社交，他其实是基于穆斯林文化做的宗教习俗线上化，所以可以看到他的留存很强，用户日均使用超过5小时，所以他的潜在市场不仅是中东，还有穆斯林人群，也就是宗教人群使用的社交软件，最后覆盖的潜在市场CEO的预测是6亿人口；这个东西其它团队不好做，因为没有长期在中东生活的经历，所以市占率天花板可能比较高，而最终吃下来的话，仅目前的想要覆盖的2亿人口能撑起的估值不低，毕竟人均收入高，但是竞争环境不激烈，如人均收入可比美国，但是竞争环境比美国宽松许多，再加上后续潜在的最终6亿人口以及充足的现金储备和盈利水平（2020 non-gaap 扣非pe大概45，2021按Q1预期线性推算的话就是20+水平）