$中远海控(SH601919)$ $中国平安(02318)$ $北京控股(00392)$
目前对2024年表示谨慎乐观，主要原因还是指数的估值下来了，连跌三年，沪深300目前的位置和分红率相对于十年期国债收益率2.6%已经有吸引力，另外就是中美关系有所缓和，地产在全国一二三线基本下跌20-35%的情况下也有一个稳定平台期，人民币汇率可能重新回到6.85-6.95，在美国明年二季度开启降息以后，十年期美债有可能突破3.4%的下方强支撑，为资金重新回流中国资产奠定基础。但是，从PMI和房地产销售数据看，未来经济仍然L形的概率很大，收入端的预期仍然没有改变，这些都限制了股市反弹的高度。本年计划操作股票及理由如下：
1、中远海控，现金1990亿还掉所有负债2300都差不多了，实际上海控只需要400-500亿的现金就足够经营和投资需要，未来5年预期净利润波动区间150-500亿，按均值250亿估算PE6.15，分红率在货币资金回到500亿之前都可以保持在50%，也就是8%的股息率，随着TEMU,SHEIN跨境电商和新三样出口未来仍可以保持在高位（今年出口金额已经和2021年相当了），我觉得601919已经有足够的安全边际和弹性，可以作为重仓股。预期2024年601919收益率10%-30%（含分红收益）
2、中国平安港股02318，港股折价率存在10-15%的修正预期，02318可以看做3倍做多中国股市基金，预期平安未来几年营运利润仍然能够维持在1400亿水平（寿险合同的递延都是20年的收益），营运资金30%分红计算的股息率接近6%，并且平安保险的持续分红能力要强于银行，日本1996-2015保险业的股价远强于银行表现，因此作为一个投机品种，预期2024年02318目标是39-50港币。另外还是要吐槽平安的投资能力，平安不动产参股的地产项目可能有几千亿，平安海外也持有不少中资地产美元债，激进的投资文化和混乱的逻辑让我把02318看成了一个短期看涨的投机品种。
3、北京控股00392，政府未来要减轻债务压力，在土地收入下滑的情况下能够考虑的也只有降本和提高公共服务的价格了，北京控股目前已经是季线金叉慢牛行情，未来的经营利润分红按证监会新的指引可能会达到40%，唯一的不确定性是2023年报净利润可能不如预期（比如70亿港币以下），预计北京控股2024年目标价31-35港币。
4、承德露露000848，很多人担心露露26存款在万向银行会暴雷，想想河南村镇银行、包商银行，存款基本都全额兑付了，只要不是拿钱去做信托或者长期理财，存款是基本没有风险的。2024年如果股市有行情，消费股正常有个15-30%的涨幅正常，希望大股东能够放弃幻想，老老实实分红吧，露露目标价9.2元以上，如果分红率提升到10-12并不是没有可能.
5、电投能源002128，大股东过去和未来投资的压力仍然不小，但是未来分红率提升到35-40%仍然有可能，反正波段操作吧，这股优点就是底部比较踏实，并且是涨幅最低的煤炭股之一了，有耐心的也可以介入。
6、伊泰B 最低估的煤炭，估值可以对标陕西煤业的品种，唯一的缺点是B股流动性，另外就是卖出以后自动变美元现钞损失1%，这股我预计2024年不会涨到10PE，所以也不打算卖，长期拿着收息挺好的，另外这个净利润级别的煤炭公司，他家员工数最少了，所以真的是要珍惜。
7、阿里巴巴，目标价100港币，高管、员工利益和公司股价最利益相关的公司，未来会收缩成本，稳定悲观的预期。
8、最后说一下A/H溢价指数从155回升到目前的146.63，预期2024年将进一步回升到140甚至以下，因此新出的513630和513950可能会比中证红利低波指数和中证红利指数相对有更好一点的表现，拭目以待吧。