《基金投资大全》(九)基本面50

《基金投资大全》(九)基本面50
基金实操之基本面50(指数代码:000925):挑选A股市场4个基本面指标(营业收入、现金流、净资产、分红)来衡量经济规模最大的上市公司作为样本。从2004年12月31日正式发布,从1000点到2019年4245点,15年的时间,年化增长率10.1%(注意当前市场是熊市)。

仔细分析,大家可以发现一个有趣的现象:2015年6月牛市顶峰的时候,基本面50的最高点为4550点。现在处在熊市,指数确高达4260点。

纵观近2次牛熊交替,基本面50的指数低点一次比一次高:
1、牛市开始:2006年2月,指数低点在900点,此时基本面50的市盈率为12;
牛市顶峰:2007年1月,指数点位在5400点,此时市盈率为35。
牛市结束:2008年11月,指数点位1800点,此时市盈率为12。

2、牛市开始:2014年6月,指数低点在1800点,此时基本面50的市盈率为6.2;
牛市顶峰:2015年6月,指数点位在4400点,此时市盈率为12.56。
牛市结束:2016年2月,指数点位2900点,此时市盈率为8.18。

3、牛市开始:2018年12月,指数低点在3800点,此时基本面50的市盈率为8.2;
牛市顶峰:未知。
牛市结束:未知。

4、2019年12月,指数点位4260点,市盈率为9.25

仔细观察,我们可以发现:
1、2016年2月基本面50的市盈率与2018年12月的市盈率都是8.2,但指数点位确不一样。如果简单的只看指数的高低来判断基本面50是否高估显然是十分不准确的。

2、从2006年2月到2018年12月,指数价值低点对应的指数点位再逐步拉高。13年的时间,指数的低点从900点涨到了3800点,增长了3.2倍,年化增长率为:10%,前十年中国经济高速增长,未来下行压力较大,那么按照8%计算:
2019年指数低点应当为:4100点
2020年指数低点应当为:4400点
2021年指数低点应当为:4700点
2022年指数低点应当为:5100点

以上只是简单的推算,指数价值低点还是要看市盈率的情况。可以肯定市盈率低于10是投资入场的好机会。




基本面50的适应了之所以低的原因是因为成分股有很大一部银行股。
下面我们一起看看成分股的总市值,截止2019年11月29日,总市值196918.73亿,接近20万亿,目前A股总市值是56.48万亿,可见这50只股票所占的分量36%:




具体公司如下:
基本面50成分股(000925)

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