广和通的逻辑可能会慢慢从蜂窝切换成车联网吧,简单来说看齐移远
题外话:
广和通年报里没有区分PC模块,POS模块营收占比,毛利率,我默认PC模块贡献的利润占总利润比例很高。
以前看过一份研报,说国外PC用蜂窝模块覆盖在光纤覆盖不到的地方。
广和通年报,投资者见面记录也很少讲述蜂窝模块渗透率的情况,只有一次说(大意):随着蜂窝通讯资费下降,生产量提升,蜂窝模块渗透率会增长。但目前渗透率多大,未来空间有多大,都没有提及。
广和通三年后能挣多少钱?确定性如何?这些问题让我疑惑,最近几个月,保守起见:根据广和通股权激励方案2022净利润(还是2023)制定了一个20-23PE的预定价格(125亿左右),结果,广和通接近但没有跌到我预定的价格,就迅速拉高了。
广和通的逻辑可能会慢慢从蜂窝切换成车联网吧,简单来说看齐移远
pc出货量的提升两方面,一是pc出货规模整体提升,这两年受到疫情影响居家,远程办公加速提升,pc需求规模和出货量一直都在增加,具体可查官方统计,另一方面是随着5g网络的普及,运行商资费的下降,pc的网络模组内置率提升,模组厂商成本也在不断降低,所以笔电这块就够小广吃了,医院这方面跟小广根本不是一个数量级,去年医院吹了半天的联想的案例,事后也被证伪,就是其他友商退出的一点份额,尤其是教育本这块几乎都是小广份额,具体见小广官方调研记录。小广优势是垂直大颗粒市场,收购希拉车载业务后,直接大幅提升了收入和利润水平,广通远吃驰在国内车联网今年也要做到2-3亿的水平,还有入股亿伽通与吉利的车载业务合作,多说一句亿伽通也是参与华为鸿蒙生态体统开发的最早,其以创始会员的身份加入了 OpenHarmony 项目,其他创始成员分别为博泰、华为、京东、润和、中科院软件所、中软国际!这些都是网上公开信息,大家都能查到,我个人认为广和通的逻辑和估值都要重新考虑了,医院市值已经被超过,不是他的主要目标了!欢迎讨论