现在多多核心是看后续地缘政治的风险了，基本面其实不应该对应这样的大跌
【2023 GMV】：
统计局：23年线上零售总规模：154000亿，同比增长了11%，统计口径是实际成交
GMV统计口径为线上流水（退款的也算进去了）
23年主站GMV达到35800亿，增长26%（7500亿）
阿里巴巴80000亿，增长2-3%（2000亿）
京东33000亿，增长2%（700亿）
快手11800亿，增长29.3%（2670亿）
抖音23000亿，增长80%+（10000亿）
主站在消费降级的趋势下，真正的竞争对手是快手抖音等短视频平台带来的直播电商，抖音是最大的竞争对手，虽然体量还未达到和拼多多一样的水平，但增速极快。
未来线上零售规模在8-10%的增速下，主要以线上渗透率提升为主，带动整体电商高于7%增速，（社会零售总规模23年提升仅7%）。拼多多，快手，抖音等低价逻辑&帮助厂家去库存的手段抢占市场份额，阿里巴巴，京东则可能微降（如果两站战略不发生大的变化）
【阿里巴巴，京东会做低端市场吗？】
我认为结论是不会。
虽然淘宝天猫，京东在过去一年也在向拼多多学习，打各种低价包邮，低价商品的仗，但大多数愿意在淘宝京东上买东西的人是看重的淘天京东的品质好的多，宁可稍微贵一点也愿意。因此，阿里京东是非常纠结和犹豫的，今天要做用户体验，明天要扶持中小商家，整个23年都不够坚定。
拼多多做的是中国9.5亿的三四五线人群的生意，淘天京做的是5.5亿一二线城市的人群生意，根据社零数据看，低线城市的人口基数巨大，但是消费能力级差，大概只有另外5.5亿人的1/3- 1/4的消费水平，因此，阿里，京东如果不去拥抱这5.5亿人，也不会有现在的GMV。
我认为阿里京东最终会回到自己的主场（注重质量和用户体验），一味的学习拼多多，但却没有拼多多的低价基因，只会丧失自己更多的市场。
【有市场上的人说，通过算法上的进步帮助阿里，京东做精准的目标群体推送？】
结论是非常难，即使AI成熟后技术上能做到，服务器成本也太高了。
1. 目前拼多多，京东，淘宝这些APP都具备监听能力，但是他们只可以抓去关键词推送到后台做分析，但不可以录音，存储（这违法），因此他还是没办法做到去定位消费者的群体（高端/低端），最多知道你想要买什么东西。
2. 消费者偏好是个很复杂的事情，一个人很有消费力，但是他可能对部分类目就是要便宜的（有钱人不是傻子），即使能够判断这个人的消费能力，单纯根据这项就去推送便宜或者贵的商品，可能会让用户体验变得更差。
3. 所有的电商存储能力都有限（一般就30天的消费链路标签），存不了一年，几个亿的用户存储好几年，服务器的成本太高了，利润率会大打折扣。
结论是会有影响，抖音，快手一定是削弱了拼多多主站的需求的，直播卖货能够更快的倾销厂家的滞留库存，但最终在监管下会弱化这方面的影响。
未来对直播的监管会多大程度影响直播电商？
直播电商确实在某些方面可能加剧贫富不均，因为一些头部网红或明星可能拥有更多的粉丝和影响力，从而能够获得更多的销售利润，这导致一些厂家为了获得更多的销售而降低成本，从而可能影响到产品的质量和性能。
1. 监管大概率会从一些头部网红或明星的直播销售行为进行监管
2. 对直播电商出售的产品定期做质量抽查，这会让厂家注重产品质量，从而可能降低直播的销售费用，最终直播电商不会成为一个暴利的行业，高增速将放缓。
【Temu】
1. 24年，Temu会开展多种物流方式，在干线运输的成本上去挤压一些跨境代运营商的份额，整个23年，这些代运营商的利润率都很差，商家端可以感知到在Temu的利润率会好于代运营商。
2. Temu实际上没有亏损那么严重，且在24年扩张的进程下，也不会加大亏损：
(1) 多多买菜的最大问题是美团优选在早期竞争的时候，就直接把菜市场的价格干到了3-5折，多多也就不敢不跟随，其实没有必要亏损去打那么低的价格，消费者也不会流失，但是反而现在消费者心智已经接受的低价，在回价反而是伤害到客流的，因此Temu在一些重点国家，特别是跨境电商已经成熟且本地有电商巨头的国家的投放是非常谨慎的，TakeRate拉的非常高，尽量不去亏损，避免和另外四家跨境电商做成和买菜一样的情况。
(2) Temu大概率不会在东南亚国家重点扩张：东南亚整体的制造成本是很低的，美国Amazon60%的卖家来自中国，但是Shoppe上只有10%，说明大部分商家在东南亚市场是活不下去的，因为东南亚本地大宗原材料价格都差不多，差距在人力成本上，东南亚现在在低端制造业上已经具备更大的成本优势了，因此，Temu的重点不会放在东南亚，而是欧洲，中东，日韩。
3. Temu在美国的收入占比不会过高，7月份投放多了，灰熊做空报告就来了，11月投放多了，高盛，大摩的做空报告就来了，但是Temu即使这样，也要上超级碗的广告，因为如果不上，后续就很难提高TakeRate。但美国的合规问题还没有结束，后续肯定还会限制Temu，比如之前限制SHEIN的ESG认证报告（要求Temu背后的供应商去认证）。
4. “美国在所有国家的份额不超过30%”是今年内部定下的策略
Temu内部目标600亿GMV，但是做到600亿GMV肯定会亏损比较大，极有可能24年最后在亏损缩减的情况下，GMV做到450亿，同比增长150%左右。
【多多买菜】
1. 买菜在23年Q4基本实现了全国范围的盈亏平衡，24Q1开始能够做到盈利，叠加美团优选减亏目标的刺激，多多买菜的从优选那边来的自然流入就不会少了。
但买菜提升TakeRate一定会比较缓慢，因为社区团购砸钱的性价比不高，自然增长的选择是更好的，因此加价也是需要一个比较长的时间段去当用户适应。但总的来说，拼多多的社区团购走向盈利。