$理想汽车(LI)$ Q3 LTM综合（运营+利息）费用率是28.6% vs $特斯拉(TSLA)$ Q4 LTM 13.8%。再说一个商业常识：这类企业，费用是通过规模摊薄的，费用率是通过扩大收入降低的，而不是“抠”出来的。当然，这是P&L角度，从现金流角度，肯定是数着钞票过日子的，但重要的是多融资而不是省钱，LI以前因融资困难而“抠”我是理解的，以后可不能再“抠”了。