咱们在日常生活中习惯以貌取人，而我习惯在投机过程中喜好看上市公司的名字，其中思创医惠是我很喜欢的公司名——“用思维创新带来医疗普惠”，这是我的理解。过去几年时不时会关注下其走势，无奈年年亏损。出于对其公司名的喜爱，花点时间分析下其对应的思创转债的投机价值吧。
公司的主营业务是智慧商业（其实就是卖读码产品的）和智慧医疗（各种听上去高大上的数据共享平台），公司已经连续三年巨额亏损，看这趋势今年应该还会继续亏。细看其这几年的营收细分，其智慧商业板块的营收和毛利率还算稳定，智慧医疗营收已持续下跌多年，且毛利率为负。在此不由想唠叨几句“为何你不考虑舍弃听似洋气的智慧医疗板块，而去深耕读码业务，做一个小而美的专业公司呢”。我在制造业摸鱼了十来年，深知例如RFID无接触式感应等产品，我国供应商虽多，但大多并不稳定，自动化行业还算保守得会选用进口产品。如果你能在此细分产品有突破，必然会成为行业小巨人呐。估计公司还是放不下其公司名字带来的执念，带个“医”，岂能不做医疗相关的业务？
可能太想在医疗行业继续发光发热吧，公司过去几年还财务造假，被ZJH罚了个八千多万。而再再而三搞财务游戏吧，真当ZJH是Helloketty么。不能100%确认你以后还会造假，但至少要造得更加高明些了吧。公司抛去资产甩卖，其实公司23年的主营收入8.3亿不到，主要降的就是智慧医疗业务。
公司这两年在长期股权投资、商誉、固定资产、存货等资产项进行了大额减值计提，且从报表分析来看仍有继续减值的可能性。这几年公司的股东权益巨额缩减也让人感叹。
综上小结：如果公司这两年不大刀阔斧的进行业务改革，或没法改变智慧医疗板块的业务颓势，公司营收大概率将继续下行，随之一起下行的是公司的净资产，因为业务不佳，必会导致各类资产的减值。
再来看看可转债，剩余规模5.238亿，27年1月到期，距离回售也还有半年有余。现处于下修期，考虑到公司需要保证现金流减少不必要支出，多半会考虑促进转股减少利息支出，短期可以参与其下修博弈。考虑到公司运营仍处于不健康状态，且公司具备抵押借款条件的可用资产已不多，公司未来大概率会面临现金流问题，个人不倾向于参与中长期投机，即便其现在的到期收益率还是很诱人。至少在其业务调整启动前，就克制下自己对收益率的贪婪吧。
哎，可惜了这好听的公司名了。