电子板块主要包括显示类面板和光学元件、消费电子制造和组装、印刷电路板、被动元件电阻电容电感、半导体材料和电子化学品、半导体设备、半导体设计包括计算存储模拟功率（包括分立器件）四大块，半导体制造和封测。
这个板块也是我们所说的科技成长板块代表，主要参与逻辑有：利用一些新技术催化去投机、抓住真正的产业趋势、实现技术突破。
电子板块3月份以来的表现是挺一般的，比较差的，和医药有一拼，只有算力相关的HBM（多个DDR芯片的堆叠技术）和PCB今年涨了一下。
福蓉科技以一己之力告诉我们AI手机这个概念的存在，不过跟风聊聊，略显尴尬，我还专门写了一篇文章直呼不解。
今天简单说一下AI手机。
从大周期来看，手机已经是个成熟行业了，2020年以来，整个行业一直在下滑，但是从2023年下半年开始，销量和单价开始有所提升。23Q1、Q2、Q3、Q4 销量约为 2.68、2.68、3.04、3.24 亿台，同比-14.6%、-6.82%、+0.33%、+7.8%。
AI毕竟提供了新的用户体验，同时消费者愿意尝鲜的情况下，AI 手机将会推动市场进一步的恢复，因此，今年对于消费电子来说非常关键，各个品牌都在努力占领先机，将人工智能等新技术融入产品中，以吸引消费者，2024年也就是AI手机的元年。
AI手机就是本地部署大语言模型的手机，和普通的智能手机最大不同就是人机交互能力提升，使得体验更智能化。目前最具有代表性的AI手机是 Galaxy S24。国产方面，第一个手机是vivo X100，自研蓝心大模型。
苹果ALL in AI，放弃造车，并在考虑和谷歌的 Gemini 大模型合作，手机是AI应用的最佳硬件落地入口。另外，AI在硬件方面的应用还有电动汽车、电脑、人形机器人、visionpro，非常神奇的可以挂在衣领子上使用激光投影的AI pin等，后续智能家居可能也会上AI。以上这些都是AI在硬件方面的落地。
手机是最快最容易实现商业化的，2024年作为AI手机元年，可能和2019年作为5G手机元年一样，催生一波手机换机潮，更重要的是，消费电子投资逻辑。
24年展望：业绩上，淡化24年业绩，着眼未来三年；估值上，板块大概率估值获得提升，跑赢市场。
跟踪了一些企业的调研，他们对于24年手机出货量较为谨慎。比如小米：
“认为2024手机大盘会是一个微增长，幅度会非常小，只有一两个点，看不到大增长的可能性。对于小米来说，我们的增长目标会远高于行业增长的速度。”
全球手机ODM前三的厂商闻泰科技：
我们很多手机都是客户把它的大模型植入到手机里面去，是在软件层面。手机市场在过去几年持续下滑，但今年有望止跌回升。苹果即将发布新系统，可能带来一些人工智能变化，但大规模更新预计要到25年或26年。同时，供应链压力较大，各环节价格上涨，客户希望控制成本，但市场需求不会一下子全部刺激起来，因此手机销量的增长可能会比较缓慢。
大部分的消费电子厂商都有苹果和国内安卓厂商的业务，对于苹果业务，订单收缩，排产同比去年差，上半年是有压力的。国内安卓今年收入上是确定的增量，包括华为和小米，但给安卓做确实没有给苹果做利润高，而且竞争更激烈，利润上并不是很好。
iPhone 16 Pro很可能会加入AI功能，并且直接集成在Siri语音助手上，Siri通过大模型升级，iOS 18也将包含大量新的AI功能。所以苹果手机16pro和vision pro头显（库克3月24日表示将在今年年内于中国市场上市）对于消费电子的业绩依然非常关键。
AI手机的硬件增量有SoC、存储、电池、散热等。
价值链大的SoC系统级芯片，其中AI芯片，被高通骁龙、联发科天玑、苹果垄断，华为的麒麟9000S也入局，其中明显的增量是NPU，即神经网络处理单元，擅长标量、向量和张量数学运算，专门用于运行AI工作负载，领先的是英特尔。国内首推阿里含光。上市公司相关概念涉及到瑞芯微，然后晶晨股份。
内存LPDDR 5 基本被三星美光海力士等国外厂商占据了绝大部分份额。北京君正基本产品是车规级的DDR3，北京君正基本产品是十年期的技术norflash而非主流的nandflash。澜起科技可以提供DDR5的内存接口，其他厂商如德明利等为内存模组厂商。
电池方面，可以用硅碳负极提升电池能量密度，硅碳负极同时用于动力电池，负极龙头贝特瑞、璞泰来等都有布局，还有颗粒碳的元力股份。手机方面，2023年，荣耀Magic5 Pro首次在手机行业中商用硅碳负极电池技术。珠海冠宇在消费电池领域的全球排名前二，但是手机电池份额有较大成长空间。
散热方面，当前手机散热技术路径主要有石墨片、均热板、热管，石墨烯是新材料技术，高端机型将会使用 VC 均热板+石墨片/石墨烯导热膜。国内最大石墨烯导热膜供应商富烯科技在23年9月终止IPO，道明光学是现建设有年产 100 万平方米石墨烯膜生产线。
在AI硬件时代，精密件制造平台商的的竞争力凸显，其有能力把精密结构件拓展到手机之外的各种可穿戴设备，甚至包括汽车和人形机器人等，比如领益智造,是AIpin和visionPro的核心供应商，能够更快地嵌入到北美科技厂商的科技升级，另外给汉森机器人的索菲亚机器人做头部的硬件，是AI硬件的中军，消费电子大票风格。
23年一季度开始的这一轮AI行情，炒作了光模块以及围绕英伟达服务器算的PCB、液冷和内存堆叠技术、炒作了大模型，炒作了影视游戏短剧教育等AI应用，但是AI在消费电子方向的硬件，还没有炒作，这个方向理应是AI商业化落地最快，市场规模最大的方向，但是缺乏现象级产品落地和业绩指引，机构资金没动，只炒作了一个福蓉科技，随着各大厂商手机的上市，催化剂是连续不断的，接下来我们看看市场情绪和公司业绩上会不会有所表现，AI手机以及AIPC等AI硬件可能成为今年的主线之一。$领益智造(SZ002600)$ $珠海冠宇(SH688772)$