黄金大涨、美国来人，人民币严守重要关口，这个春天不一般。
金融霸权是美国的核心利益。金融霸权到底有多厉害？两年通胀这边经济不仅没有受损，反而GDP增长、非农就业强劲，失业人数处于历史低位，那边财政赤字、国债不断高攀；最最关键的，美元指数还走出了一轮牛市。就凭这，你说金融霸权厉不厉害？如不明白，去看看土耳其的汇率、通胀就明白这个金融霸权有多物超所值了。
社会主义现代化强国建设，金融强国是强国建设的核心内容，最考验硬实力和软实力。而汇率问题又是世界金融强国建设的核心命题，汇率代表本币价值，反映全球资本的认可程度。
黄金大涨，就像一把匕首插向了加息结束不肯降息的美元。但单靠黄金无法绝杀美元，还需有陈胜、吴广斩木为兵，揭竿为旗，天下云集响应才可。此轮黄金连创历史性新高，原因颇多，比如逆全球化、地缘政治、局部战争导致的全球资本避险情绪与需求高居不下；美元印钞机又日夜不停，美国国债上限从未有上限，作为全球公认的唯二“世界货币”，黄金不涨还能干嘛？现在黄金上涨意味着什么？尽管看数据，美国风景那边独好，但看资产价格美国已无便宜资产，较2008年金融危机后低点房价3倍，股市十几倍。你买我推荐，换我我不买。黄金如此强劲上涨表达了全球资本对美国此轮福利到顶，即将出现美元贬值的担忧，也是全球资本刺向美元的一把匕首。
布雷顿森林体系后，美元与黄金挂钩，美元借黄金一举成为世界货币。后美元越印越多，黄金开采总量却增长有限，极大的限制了美元的发挥，所以美元与黄金脱钩了。但是，这并不危害黄金公认的“世界货币”，反倒更加证实了黄金的价值。记住，货币不等于价值，货币必须与价值挂钩，或者说货币必须能够稳定的表达为价值，货币才有价值。所以，美元与黄金脱钩后，找来石油背书。美元表达为石油，石油与黄金不一样，石油不是公认的一般等价物，石油是一种能源、资产，美元借石油表达为资产价值。资产是有限的，但美元是可以无限印刷的，要想美元有价值，就需要美元不断的可以表达为大家认可的有价值的东西。
此刻，美国来人了？放眼全球，美元体量如此之大，还有什么能为美元背书？美元表达为什么能够为全世界可接受？美元希望持续稳定的表达为人民币，进而表达为中国资产。所以，耶伦此行目的，大概率就是为了让人民币为美元背书吧，黄金、石油都不够用了，除此之外还有什么能够拥有如此之大的价值？14亿人的劳动财富、资产创造、广阔市场。
只要人民币不升值，美元就能稳定或者更加优惠地兑换人民币，就好比美元可以稳定的兑换黄金，然后拿着人民币就可以稳定的购买中国生产的商品、资产、服务，而我们此刻正想着增加出口拉动经济增长。用阴谋论想一想，美国是不是先通过贸易战造成我们稳出口的迫切需求，再拿这个他加给我们的需求作为谈判筹码来换我们的汇率呢？好一手如意算盘！
美元资产已被严重高估，强势美元苦苦支撑。2021年6月美元开始升值，美元指数从90左右上升到最高114，目前在104左右。打开道琼斯工业指数和纳斯达克综合指数，2021年6月美股处于一个阶段性顶部区间，短暂上涨后道指一度调整达到20%，纳指调整超过30%。时间拉长到2009年，道指从6000点左右上涨至2021年6月35000点，如今接近40000点；纳指从1300点不到，上涨至2021年6月近15000点，如今超过16000点。2009-2021年同期美国GDP从14.5万亿上升至23.3万亿。简单一比，美股泡沫不仅是大，而且是相当大。
是什么支撑美国资产泡沫不但不破，而且还越吹越大？强势美元，或者说美元升值趋势。2022年1月，美联储开启近乎疯狂的加息进程，表面上是在控制通胀，更重要的是维持美元强势或者说美元升值趋势。
强势美元是美国金融霸权的利益体现。美国此举一箭五雕，高明至极，十分值得我们学习。第一，提升利率控制通胀；第二，高利率吸引全球资本流向美国；第三，高利率助推美元走强，美元走强更加吸引全球资本流向美国；第四，全球资本流向美国进行各类投资，保持经济增长、促进就业、推高居民收入和资产价格（包括房市、股市、商品等各类资产价格）；第五，进入尾声后把高估资产以历史高价卖给前来的全球各国资本，让全球资本接其最后一棒，进而完成货币回笼，待下次危机以低价买回资产。由此，美元完成对全球收割闭环，当初开动印钞机，印几张纸全球买买买，纸张美元换实物，现在一个升值和加息，当初花掉的美元不仅自己回来了还以高价买买买，美国顺手卖卖卖，那些当初拿来买东西的票子又都回来了，待到危机来临时，他再买买买。形势好，他赚，危机了他还赚，这就是世界货币的好处；也是为什么每次危机美国都能挺过来而且甚至更好的原因之一。
美元金融霸权证明了货币主权的极端重要性。美国拥有金融霸权，他不讲理，大家还得跟他玩。美元成为世界货币，既是他的工具也是武器，他动动手脚世界各地的美元流来流去就给别人造成巨大问题，他完成收割。但目前世界任何一个其他国家都不具备这个条件，无法利用自身货币完成利益收割闭环，这决定了在世界经济形势大变动的过程中，大家所处的位置是不一样的，美国一家独大，属于攻击方，其他国家属于防守方。在美元被取代或者被平分秋色之前，其他国家可能还得接受这个现实，并依据这个现实做出决策与选择。
人民币汇率上涨的好处大于下跌的好处。任何一个国家的货币汇率都是这个国家的主权问题，汇率也是广义上的领土。所以，人民币汇率的控制权是国家主权，必要时我们要像守护祖国的领土一样守护人民币汇率。大国博弈、局部战争多发的世界局势下，一个有竞争力的主权货币更有利于吸引全球资本，人民币汇率上涨有利于帮助我国实现经济高质量发展的同时重回经济高速增长。
人民币升值将大大有利于吸引外资。拉动经济增长的三驾马车分别是投资、出口和消费。如今，消费一枝独秀，出口和投资压力相对较大。大家印象中，汇率下跌有助于促进出口增长，根据海关总署公布的数据，2022年我国出口增长10.5%，2023年增长0.7%，两年累计增长在12%左右。离岸人民币汇率从22年3月6.3跌到现在7.2-7.3，跌幅15%左右。可见，汇率下跌对出口的促进作用也许并没有我们想象的那么明显，如果除去疫情我们作为世界保供的作用，可能更不显著。
那么，汇率能怎样影响投资呢？首先，我们把投资分为两部分，一部分是外资，一部分是内资，然后看看不同汇率变动趋势下投资意愿将会如何变化。假设人民币处于贬值预期，比如，从6.3跌到7.25，跌幅约15%，而且预期还会继续下跌。这时，外资在汇率6.3时前来投资，到汇率7.3时退出，那么外资进来时1美元换6.3元人民币，而退出需要7.3元人民币换1美元，意味这期间至少需要15%的净利润才能弥补汇率带来的损失，如果算上美元5%的利息则需要更高的净利润，有多少企业能够有年化15%的净利润？所以，这样的情况下外资的投资意愿想必会大打折扣。内资方面，在人民币贬值预期下，有海外营收的国内企业和富豪级别的富裕人群会更倾向于把赚来的外汇存放在国外吃5%利息和汇率变动带来的财富增值。可见，人民币贬值预期将对投资产生不利影响。反之，人民币汇率升值将有助于提升外资和内资的投资意愿，人民币升值预期一旦形成，外资和内资就全都来了。
人民币升值能够保障我国利益最大化。美元作为世界货币能够形成闭环，人民币还学不来，但这不妨碍告诉我们人民币国际化的重要性，咱不是说收割别人哈，起码防止被别人收割嘛；除收割之外，剩余的控通胀、引外资、保经济、促就业的作用大致是相同的，我们无法实现世界范围内的大闭环，但我们完全可以实现一个小闭环，个中好处大家也能略窥一二。美元之外的防守型货币，在美元加减息变化、汇率变化收割全球的时候应采取怎样的应对策略？各国情况不一，无法一概而论，但对于外向型经济占比较大、外资规模较大的国家来说，提前预判美元趋势变化，提早采取行动，能最大限度保护自身利益，尤其是经济发展稳定、持续。
情况一，应对美元升值导致的资本流出，把钱留在国内，保障经济稳定与发展。可以在美元升值之前，先行进行本国货币贬值。比如2021年6月前，人民币可以提前贬值，此时我国境内的国际资本和本国跨国资本尚未行动，提前贬值不仅促进出口，还提前消弭了资本期望的汇率波动利润空间，能够大大减少国际资本和国内跨国资本的流出，把资金留在国内投入经济活动，保障我国经济发展。道理很简单，这种情况下，如果人民币不提前贬值，假设汇率是6，则只需要6元就能兑换1美元汇出；如果提前贬值到7，则需要7元才能兑换1美元汇出；相当于近17%的美元升值空间已经被人民币提前贬值吃掉。反观2021年6月以来此轮美元升值最大幅度也不过27%左右，目前回落到约16%，就是说在美元升值之前，人民币提前贬值消除了因为美元汇率波动带来的潜在收益，形成人民币已经超跌需要升值的预期，这样资本流出的动力将大大减弱。
情况二，应对美元贬值，资本从美国流出流向全球购买资产，抬高外来资本成本，保障本国资产不被剪羊毛。在美元降息，汇率进入下降趋势之前，提前进行人民币升值。这样，若不升值，外来资本拿1美元可以到国内买7人民币元的资产；提前升值到6元，外来资本1美元只能买到6元资产，如果在这期间我们比如股市等资产价格还能再升一下，那么1美元能买到的资产将会更少，便能最大限度的保障我国利益。
操作中要注意，第一，时间节点把握是关键，宁可早一些也不要错过窗口期；第二，贬值不必一步到位，留下合适的空间应对美元后续升值、贬值带来的压力；第三，提前行动幅度要到位，但不过位，这样才能实现资本与资产的平衡，实现最有利于经济发展的资本流动。
再来思考一个问题，从贸易战到科技战、金融战，加之俄乌战争、巴以冲突，本轮世界局势的动荡算不算第三次世界大战？这就涉及到如何判定世界大战？是不是要看世界各国参与范围？参与程度？持续时间？影响面与影响力大小？在我看来，目前已经处于第三次世界大战的战略僵持阶段，这时候拼的就是毅力，拼的就是谋略，兵法讲，以正合，以奇胜。
未来类似的金融战争或者再叠加局部热战还会反复出现，这取决于美国自身矛盾的积累快慢与大小。拥核大国之间直接发生大规模热战的可能性会越来越小，否则就涉及地球存亡了。大国博弈，将更多的通过代理人战争与金融战争的形式存在，所以能够赢得世界金融战争的金融人才将是一个国家极其重要的战略人才。西方金融教育体系肯定不是为我们培养人才而设立的。中美两边所处位置不一样，人民币不是世界货币，我们还不是世界老大，实践与提炼于美国的金融、经济理论不完全适用于我们，必须首先完成逻辑上的辨证分析，我们才能部分借鉴。我们要有这个自信，自己能够培养出世界级金融战略、战术大师，我们完全没有必要盲从西方的金融、经济学家、研究、建议与教育等等。持续大力培养本土经济学家、金融学家、财政学家，对世界金融经济理论进行深刻的逻辑辨证，做实做厚做优本土金融人才储备，为未来做好准备。
人民币汇率具有世界认可的升值基础。也许有人会问，当下我们经济增速有所下滑，叠加地缘政治因素，人民币升值的基础是什么?根据世界银行公布的数据，2022年人民币与美元的转换因子为3.99，即按照购买力平价法美元兑人民币的汇率大约为1:4，而且这里是指购买同等质量的商品和服务。显然，从现实购买力的角度人民币是具有升值基础的。另外，上面说到的国内企业和富豪们的海外资产，据估计规模在2万亿美元以上，当然这个没有查到准确数据。合理引导这些外汇回国就是人民币升值的资金保障，而且一旦进入升值预期，全球资本也会闻风而来，提供更充足的资金保障。
人民币稳步升值，正当其时。假设人民币升值，什么时间开始最好？在美元降息之前，或者说美元由强转弱之前，注意是之前，不是同步，更不是之后。人民币先升值对我们最有利，这个时间窗口期可以称为战略机遇期。美元一旦开启降息，或者说美元进入贬值通道，先前进入美国的剩余资本将流出美国、流向全球。前面说了，中国资产就是美国找的下一个背书侠。若我们不提前升值，相当于已经开始贬值的美元以最优汇率兑换人民币来买我们处于价格底部区间的资产。若我们提前升值，第一，抬高全球资本洪流流出美国流向中国时的成本，由1换7到1换6，甚至1换5；第二，提前吸引聪明资金，最好是中国企业留存在海外的美元资本回国，先把资产价格抬起来一些来。据汇丰控股最新的数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资。看，也许聪明资本已经在抢在我们前面开始行动了。我们要在贬值的美元资本洪流到来之前为自己建好防火墙，而且一并解决我们目前经济增长所面临的资本问题。
黄金已经不干了，率先划破美元一点皮，就看有没有人动刀了。全球资本蠢蠢欲动，人民币此刻若能揭竿而起，想必将云集响应，或许一场改写世界格局的货币战争就能打响。保守打法就是人民币汇率稳住不要贬值了，再贬就是给美元送刀子了。
既然是战争，就不是说简单升值就够了的，因为必将有双方的后续出招与过招，但这是一种态度和勇气，更是一种姿态。
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