巴菲特价值成长周期 的讨论

我就是这个意思 不能按照以前的思维去考虑一些行业 时代背景才是最大的“势”
比如我们以前认为现金流超好、轻资产、毛利率高、护城河高的躺赢好生意，在现在这种形势下，以后还能保持这样的毛利和护城河吗？我们以前认为竞争激烈、总资产投入巨大、研发周期漫长、技术更迭快、毛利率低、动不动就陷入低成本竞争的高端制造业和硬科技这种苦逼生意，真不值得投资吗？

在强大的国家意志和政策导向下，可能不能再用以前完全自由竞争市场的思维和纬度去判断是否好生意

完全赞同

我现在就是这样理解区分的，难道这不对啊[好失望]，我就是在找现金流好，轻资产，毛利率净利率高，护城河深，重复性消费的好企业，找来找去觉得茅台最好。当然也有靠规模优势取胜的沃尔玛即使毛利率低也能成大牛。后面那个重资产，维持性开支巨大的，竞争激烈的不能买的典型就是京东方。

中国特色社会主义下的市场经济，不会走资本主义自由市场经济。