雪球财富业务负责人栾天昊在雪球私募50发布会说投资私募有二个痛点，一是不会选，二是拿不住。
本人2010年开始投资私募，长时间持有多个私募公司产品，这十来年买入的私募基本上都是长期持有，除了徐翔出事被逼赎回泽熙私募外，几乎不赎回。这期间也介绍不少朋友们一起投资私募基金，这么多年他们经常咨询各种问题，问最多的是怎么选择私募、要不要赎回这类问题。关于选择私募基金，我写过系列文章，如《私募基金选择攻略》、《私募投资注意事项》等文章，感兴趣可以点击雪球专刊链阅读 网页链接
长期业绩不错波动小的基金，如费前年化收益率超过15%的基金，大部分投资者都可以拿着住。拿不住一般是业绩波动比较大的或者一两年业绩表现不佳（年化低于15%的基金），这类基金的投资者拿得住与否，取决于二点：
一、基金的投资策略与投资者是否匹配。
投资者在选择基金经理的时候，就应该明白基金经理的投资风格决定着业绩走向。
如投资策略长期满仓，遇到熊市回撤大；如策略有加杠杆、集中持股、投资前沿生物或互联网企业等等，业绩大概率是大起大落；如投资周期行业的只有行业反转业绩才有表现。
这些都需要在投资前对基金经理的投资策略、擅长行业多加了解，也需要基金经理在路演资料中详细说明投资策略及投资方向，让投资者对基金未来可能出现的问题做到心中有数，遇事不慌。
二、基金运营是否能提供充分透明的信息。
投资者有足够多信息可以判断基金未来盈利情况，对长期业绩有信心的话，自然也拿得住。基金经理沟通时，对持股行业、个股在合规的基础上提供详细分析及判断，让投资者了解基金持仓目前处于什么状况，业绩没有呈现的原因，未来弹性有多大。只要逻辑清晰，未来业绩可期待的，估计大部分都拿得住。
另外，私募投资者应该明白，优秀基金经理偶尔也会判断错，由于这原因造成业绩较大回撤时候，需要沉着冷静面对，不要轻易赎回，以免错过优秀基金经理的业绩最佳成长机会。
如我在一个私募投资群看到一案例，雪球某著名基金经理2018年熊市操作失误回撤较大，不少投资人慌张赎回换其他基金经理，岂不知原先的基金经理很快收复失地，二年多又涨了一倍多，远胜他们赎回买入的基金。几个赎回的投资者在群里后悔当初仓促的决定，对优秀基金经理没有坚持到底。
总之，选择对优秀基金经理，投资时不需要择时外，也需要容忍其有一定次数的不伤筋骨的失误，大胆重仓长期投资才会赚大钱。
@今日话题 $招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$ $美的集团(SZ000333)$ #价值投资#