【政府工作报告解读要点：立足长远，兼顾当下】
1.2024年GDP目标增速“5%左右”
2023年GDP两年复合增速4.7%，今年基数效应消退，要实现5%左右的增长，意味着经济实际增长动能要比去年更强，宏观政策的支持力度应加大。
2.财政政策要“适度加力、提质增效”
一是预算内赤字率3%（对应赤字规模4.06万亿元）+增发1万亿元特别国债，再考虑去年的万亿国债中有逾7600亿元于今年下达，全年实际落地的赤字率达到了4.3%，为历年最高。地方专项债额度也增加了1000亿元至3.9万亿元，财政发力的意图、资源都较为充分。
二是要“从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债”，2018年以来10年以上的超长期国债年度供应量级在3000-4000亿元，2020年最高约6200亿元，而今年将供应1万亿元，超长期国债品种的供应压力明显抬升。
3.货币政策延续“灵活适度、精准有效”的定调
增量表述一是“畅通货币政策传导机制，避免资金沉淀空转”，预计经济企稳的过程中，央行可能会进一步强化政策利率作为市场利率“锚”的作用，流动性调节更加精准。二是提出“增强资本市场内在稳定性”，或意在进一步维护权益等市场的平稳运行。
总体来看，报告进一步细化强调“增强宏观政策取向一致性…确保同向发力、形成合力”，稳增长过程中货币政策大概率还将维持稳健宽松的基调，但是偏强的财政支出强度、偏高的超长国债供应以及防空转相关表述，对债市构成压力，市场宽松预期很难无限发散，而权益市场或相对更有机会。$中证A50ETF(SZ159591)$ $中证1000ETF(SZ159845)$ $中证2000ETF(SH563300)$