今年以来A股最火的板块是AI科技，暴涨的股价引得一波科技股公告股东减持。还有个不那么显眼的板块是“中特估”，“中特估”指的是“中国特色估值体系”，起源是领导在去年11月21日举行的金融街论坛年会上提出，“需要对中国特色现代资本市场的基本内涵、实现路径、重点任务深入系统思考。要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。”背景是在一些国有控股企业占主导经济命脉行业，很多上市公司的估值“低了”，需要重新估值。新领导提出“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”，优化了央企考核标准，如果能激发企业活力体现在收入和利润增长，就给估值提升创造了背景。

之后就真开始重新估值了，最亮眼的是电信三兄弟，$中国移动(SH600941)$A股涨上天，市值表面上超过了“股王”贵州茅台（移动是AH两地上市，市值简单按照总股本*A股股价或许不妥）；基建行业几只工程承包商的股价很强；还有工农中建四大行，今年涨幅也很靓。除此之外，能源/电力、军工等表现一般。#三大运营商携手冲高，中国移动挑战第一市值#

大部分命脉行业央国企都实现了AH两地上市，而且H股相比A股，折价很多。当然，折价有多方面原因，长期以来就是折价很多。然而有价值的资产终究会发光，过去两年中国神华、中国海洋石油、中国移动就是很好的例子。#市值一哥易主，中国移动市值超茅台#

与“中特估”相关的ETF表现分化，其中涨的最好的是国企共赢ETF涨了29%，基建ETF涨了25%，但是电力ETF、军工ETF就一般般。相比来看，央企H股的市盈率更低，恒生中国企业指数的主要成分股包括互联网科技和央企H股，这里”恒生国企“是“恒生中国企业”而不是“恒生国有企业”，基金简称改为”恒生中企“或许更合适。指数的主要成分股包括互联网科技和央企H，除了在A股上市的场内场外基金，在港股市场有跟踪恒生中国企业指数的基金，其中$FL 二南方国指(07288)$是2倍做多，$FI二南方国指(07588)$是2倍做空，正反2倍杠杆适合。需要注意，杠杆反向产品不适合长期投资，更适合把杠杆反向产品作为短期扩大收益或对冲风险的工具。#港美市场ETF#