看到证星的一篇文章:
对海螺水泥的看法,不对买卖做任何建议,仅供参考
海螺水泥成长性不差的,目前的估值按照6%-8%保守的预估增速,按照股利贴现模型计算都被低估了。
而且最重要的一点是,海螺水泥还有新的一个增长点---砂石骨料,而且骨料的毛利率高达70%,而水泥只有47%,骨料这个业务潜在体量和水泥的体量差不多的,现在海螺占比才0.64%,由于近年来政府对环保要求趋严,砂石骨料源头由早期的天然砂向机制砂转化,使得机制砂成为砂石骨料行业的朝阳产业,过去 10 年机制砂产量复合增速比水泥行业产量增速高6.5pct、达 10.1%。砂石骨料行业市场规模为万亿级别,与水泥行业收入规模接近,随着具备政府资源优势的央企、国企水泥企业入场,预计行业市场份额将逐步由中小企业转移至像海螺水泥这样的大型水泥企业手中,这将开启水泥企业增长的“第二春”。