【医药市场究竟能不能完全抛弃国内CXO？】
药明最坏的打算是放弃整个北美市场。但除去北美还有欧洲市场、国内市场。而北美市场真的能完全放弃中国的CXO吗？
CXO行业不同于其他低端制造代工，需要很多高端人才的储备，这点就抑制了其在部分欠发达国家的发展。当前中国CXO企业已深度嵌入全球生物医药产业链，美方真能说放就放吗？
作者：恒生医疗ETF
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精彩讨论
-小脸煞白-04-18 15:25
IQVIA发布了2024年全球新药研发趋势报告，报告中包含了行业增速的预期。据预测，全球新药研发行业在接下来的几年里将持续增长，年均增长率预计将达到5%至7%。这一增长主要受到创新疗法需求增加、生物技术发展以及全球健康挑战（如新出现的传染病和老龄化问题）的推动 。
报告中提到了CXO外包的增速预期。预计在接下来的几年中，CXO（合同研发组织）外包服务的需求将显著增长，年增长率预期达到15%。这种增长主要由于制药公司越来越倾向于外包其研发活动，以缩减成本并加速药物开发流程。特别是在临床试验管理和生物统计分析领域，需求增长尤为显著 。
报告中提到中国CXO公司的营收增速预期。预计未来几年内，中国CXO（合同研发组织）行业的营收将保持较高的增长速度，年均增长率可能达到20%以上。这一增长受到国内外制药公司对于高质量、成本效益好的研发外包服务需求增加的推动。特别是在生物制药和创新药研发领域，中国的CXO公司因其技术能力和成本优势，成为国际和国内制药企业的首选合作伙伴 。$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $药明生物(02269)$
小手冰凉mai04-18 12:44
我觉得中国CXO的核心竞争力是依旧存在的，极高的研发效率是不会改变的，对比替代者中国CXO产业有信心交出更高效率的答卷。CXO犹如一种医药产业的主流武器，而中国CXO则属于最先进的那一批。如果部分海外药企放弃中国CXO，那么它们的研发效率将会出现下降，这是违反医药产业发展规律的，也是必然会失败的；而那些坚持与中国CXO合作的药企，无疑会用极高的长期研发效率去冲击整个产业，甚至重塑全球医药产业格局。$恒生医疗ETF(SH513060)$
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04-18 15:25
IQVIA发布了2024年全球新药研发趋势报告，报告中包含了行业增速的预期。据预测，全球新药研发行业在接下来的几年里将持续增长，年均增长率预计将达到5%至7%。这一增长主要受到创新疗法需求增加、生物技术发展以及全球健康挑战（如新出现的传染病和老龄化问题）的推动 。
报告中提到了CXO外包的增速预期。预计在接下来的几年中，CXO（合同研发组织）外包服务的需求将显著增长，年增长率预期达到15%。这种增长主要由于制药公司越来越倾向于外包其研发活动，以缩减成本并加速药物开发流程。特别是在临床试验管理和生物统计分析领域，需求增长尤为显著 。
报告中提到中国CXO公司的营收增速预期。预计未来几年内，中国CXO（合同研发组织）行业的营收将保持较高的增长速度，年均增长率可能达到20%以上。这一增长受到国内外制药公司对于高质量、成本效益好的研发外包服务需求增加的推动。特别是在生物制药和创新药研发领域，中国的CXO公司因其技术能力和成本优势，成为国际和国内制药企业的首选合作伙伴 。$药明康德(SH603259)$ $凯莱英(SZ002821)$ $药明生物(02269)$
04-18 11:38
北美市场现在随着三星生物的产量上升，放弃的底气也是越来越足。
当然了，北美市场的放弃也有一个循序渐进的过程。
04-18 12:44
我觉得中国CXO的核心竞争力是依旧存在的，极高的研发效率是不会改变的，对比替代者中国CXO产业有信心交出更高效率的答卷。CXO犹如一种医药产业的主流武器，而中国CXO则属于最先进的那一批。如果部分海外药企放弃中国CXO，那么它们的研发效率将会出现下降，这是违反医药产业发展规律的，也是必然会失败的；而那些坚持与中国CXO合作的药企，无疑会用极高的长期研发效率去冲击整个产业，甚至重塑全球医药产业格局。$恒生医疗ETF(SH513060)$
04-18 12:24
药物研发投入高、周期长、竞争激烈。药企出于管控效率和成本风险等动机，在部分环节选用专业外包服务，CXO行业因此诞生。
借助着全球医药研发重心转移的机遇和中国的工程师红利，中国CXO行业迅速从单一业务扩张到全产业链条，虽然在全球市场份额尚未形成优势，但头部CXO已进入包括众多美国公司在内的跨国药企产业链，业绩呈增长态势。
尤其是近几年来，政策支持创新药发展，行业形成了数量庞大的创新药项目，CXO公司作为“卖水人”，也受到资本市场热捧。不过自今年年初以来，海外政策风险扰动引发市场悲观情绪，带动CXO板块重挫。
中国CXO企业已深度嵌入全球生物医药产业链，赋能全球新药的研发与生产，与全球药企客户实现共赢，造福于患者。短期海外政策的波动并不影响中国CXO企业的长期基本面逻辑，仍看好龙头的地位，预计未来将继续保持稳健发展。
$恒生医疗ETF(SH513060)$
04-18 11:27
肯定是不能的，CXO虽然是人力密集型，但是是脑力密集型那种，也不是工厂打螺丝那种，所以一段时间内不怎么担心。
当然一些地缘因素影响肯定是不能忽视的。
从一个长期角度看，国内CXO会回暖，但是股价能不能回到高位就不知道了。
04-18 13:15
我觉得中国CXO的优势没有改变，甚至会逐步加强。CXO企业的核心价值在于能够保持较高研发水平的情况下实现降本增效，这是整个医药产业长期发展之后的自然选择。如此趋势下，CXO企业养成了一个兼具成熟科研团队和临床设备的研发体系，它犹如一条稳固的护城河，不同的CXO企业之间护城河的宽度也各不相同。药企与CXO之间的合作，实则是极为稳固的，它们之间的合作更像是一种彼此契合的信任。基于此，海外药企与中国CXO的断崖式脱钩是并不现实的，因为这是违背产业发展规律的，在这个世界上，人们很难找到如中国CXO这样高效、稳定、优质的医药研发外包产业链条。$恒生医疗ETF(SH513060)$
04-18 12:47
我觉得中国CXO肯定还有未来的。中国CXO只需要坚持一件事，那就是持续地降本增效，历史的进程是不会违背医药产业客观发展规律的。$恒生医疗ETF(SH513060)$
04-19 10:54
注意你的措辞。不是“放弃”美国市场，是被“剔除”美国市场。
04-18 11:22
脱个毛线 CXO天天加班 订单多的做不完