港股中资股2023年中报业绩期将于8月进入高峰。对此，中金公司发布研究报告称，基于中金的预测，分析对象为中金覆盖范围内的296家海外中资股，有几项信息值得关注：
整体看，2023上半年盈利同比增速预计为2%。以人民币计价，自下而上汇总中金行业分析师预测，上述样本公司整体的2023年上半年盈利预计同比增长2%，较2022年全年8%的增速明显放缓。
受PPI下行、企业持续去库存、以及大宗商品价格回落等因素影响，工业、原材料、能源行业表现不佳，成为主要拖累，预计盈利分别同比降低50%、31%、18%，拖累整体盈利同比下降3.0%、0.7%、1.8%。
积极的一面是，可选消费和通信服务行业盈利同比预计分别增长67%和27%，拉动整体盈利增长2.3%和2.5%。
分行业看，2023年上半年分化依然显著，只不过与2022年相反，呈现出下游改善而上游回落的特征。
中金认为，与经济周期更相关的板块预计上半年同比下降1%，较2022年的17%大幅放缓，海运、建材、半导体等板块表现欠佳，媒体娱乐、零售等板块盈利增速预计靠前；
防御性板块预计同比增长17%，较2022年12%改善，其中公用事业板块盈利增速预计较高，必需消费也好于去年，医疗保健小幅放缓，主要受生物科技下滑拖累。金融板块预计仅小幅增长2%，弱于2022年的4%，银行板块盈利同比下滑2%(vs. 2022年的+6%)，多元金融和保险预计在低基数下实现28%的增长。
相比一致预期，中金行业分析师对2023年上半年的预测大体相当。市场共识预计海外中资股上半年盈利增速为1.3%，略低于上述中金行业分析师预测的2.2%，但基本相当。
进一步看，中金行业分析师对房地产、信息技术、必需消费、医疗保健板块的盈利预期低于当前市场预期，但对通信服务、工业、可选消费、能源的预期相比市场更为乐观。
盈利意外角度，在已经公布业绩预告公司中，下游公用事业、医疗保健、金融、必需消费板块预告偏正面的公司比例高于50%。相比而言，上游的原材料、能源等板块业绩预告负面居多。对比市场预期，中金行业分析师认为博彩和奢侈品行业部分标的2023年上半年业绩有望超过市场预期，
中金对下半年盈利预测高于市场预期
展望2023年全年，中金行业分析师对2023年7.2%盈利预测（隐含下半年增速为12.2%），高于市场一致预期的5.3%（隐含下半年增速为9.3%）。
其中，中金行业分析师对上游行业如能源、公用事业、原材料、工业等板块较市场一致预期更为乐观，而对医疗保健、信息技术、可选消费等板块的盈利预期则低于当前市场预期。
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文章来源：财联社
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