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今日对于港股来讲又是一个大跌之日，港股三大指数跌幅扩大，恒指跌近2%，国指跌2.06%，恒生科技指数跌2.11%。
历史经验显示，港股对于经济预期的边际变化相较A股有更大弹性。我们分别选取代表中国内地经济与中国香港经济的宏观指标，两组指标之间的差值与恒生指数相对上证指数的超额回报具有一定程度的相关性；经济预期之差值与港股超额回报之间的关联程度在2007年以前较为明显，相关性达到0.76。但随后由于恒生指数成分股的中资企业占比不断提升，预期之差值对超额回报的解释力度逐渐减弱，并在2015年-2017年一度出现背离的情况。根据恒指目前的成分股情况，我们认为中国香港本地经济的影响已经可以基本忽略；国内经济景气度的上修逐渐成为港股产生相对A股超额回报的主要原因。
再次跌破19000点之后小医妹问问大家觉得港股的底部区间会是多少？
小医妹好。
恒生指数再次跌破19000点之后，虽然近期走势偏弱，但是我认为处于全球估值洼地的恒生指数，再次大幅下行的空间十分有限。
我看好 $恒生医疗ETF(SH513060)$ 未来的发展前景。
恒生医疗板块经过长期调整，配置价值已经较为突出，持续溢价可见市场资金买入意愿较强，市场预期形成的支撑力得到体现。
而在需求和创新驱动下，医药医疗板块依然是潜力巨大的成长领域，具备不错的长期成长性，技术创新和多元化发展趋势良好。
从投资价值角度，板块仍然是非常有发展潜力和投资价值的领域，值得作为长期投资标的来配置。医疗消费属于刚需，我国人口老龄化趋势越来越明显，导致医疗需求不断上升是必然的结果。
消费升级将促使医疗费用的提升。越来越多的个人开始关注医疗质量，提升治疗效果和提升生活品质。创新药物、先进器械带动医疗消费提升。医疗支出增长空间十分广阔，相对美国日本等发达国家仍有较大占比提升空间。
从长期配置的选择上看，行业发展迅速，医药医疗创新作为行业的核心竞争力和驱动力，具备长周期，高投入，高回报等特点。
港股的问题在于，由于中国人口负增长，西方对于人民币长期的预期已经变成逐步贬值。
那么持有一个持续贬值的资产毫无疑问是不划算的。
这就是港股最近走弱的根本原因。
那么港股会不会永远下跌呢？这样又似乎过分悲观了。
事实上，只要港股跌到股息减去贬值损失仍然有不错的回报率时就见底了。
所以首先就是估测人民币长期贬值速度，如果参照日本在2009年人口负增长后日元的贬值速度，大概是每年2%到3%。
也就是说港股减去三个点的汇率损失后，仍然有15左右的平均市盈率，就跌到底了。
我觉得恒生指数19000点以下就是历史大底区域了，非常看好$恒生医疗ETF(SH513060)$ 的投资价值。
首先，是回调幅度以及估值层面。目前，港股市场上的重磅医疗股，回调幅度已经比较大，创新药的百济神州、信达生物，CXO的药明生物、药明康德等等，跌幅都超过20%，进入到技术性熊市区间。不管股价，还是估值，只有高峰期的40-50%，有的甚至更低。
现在的港股的医疗板块公司，尤其是创新药、互联网医疗平台，都已经进入新的更为健康和理性的发展阶段。而在经历这场残酷淘汰赛后依然剩下的公司，特别是各个细分领域的龙头公司，基本面都相对优质，估值又不贵，显示出较好的性价比，如创新药龙头百济神州、信达生物，CXO龙头药明系，兼具传统医药及创新药的石药、中国生物医药，互联网医疗平台龙头阿里健康、京东健康，还有其他细分领域如医疗器械的威高，等等。
短期看，中国经济的持续复苏会提振医疗公司的业绩，长期看，居民对于健康医疗需求的持续增长，以及医疗股本身研发进度、新药的上市，医疗板块同样也会迎来属于自己的“双击”机会。
$恒生医疗ETF(SH513060)$ 这波底部0.49-0.5差不多了，下跌空间很有限。
估值和业绩在那摆着呢，今天的下跌我认为更多受港股大盘的影响了。
看好$恒生医疗ETF(SH513060)$当下的投资价值。
1 虽然调整，但资金在明显持续流入，轮动回补。AI高位分化分歧，部分资金流出回补医药板块，且估值处于底部，性价比较高。
2 下月还有ASCO2023，其权威数据发布将成为未来行情的重要催化。
3 医药经济规模总量稳中有升，增长有韧性；企业结构及区域布局升级，集约化态势已显现，有利于药品的放量及消费医疗恢复;每年医保资金支出增长超过14%以上，产业仍在持续做大。
4 创新投入加码，头部力量正全力追赶国际前排，正在向着高质量发展转型。创新药政策端回暖，简易续约、创新药鼓励部分单臂临床试验、创新药的DRG豁免等一系列政策有助于国内创新药健康发展，底部创新药标的迎来价值回归。
5 生命科学服务产业链景气上行，国产替代正当时，消费医疗将迎来恢复性增长。
6 国内创新药行情出现较大幅度调整，创新药行业整体处于低估状态，基于行业基本面和流动性的双重利好，看好估值修复$恒生医疗ETF(SH513060)$
港股主要受外围影响太大了。汇率波动影响更大。
我觉得港股目前就在底部区域了。$恒生医疗ETF(SH513060)$
自2008年以来，港股底部区间一般持续6-12个月，往往伴随7-10倍PE（TTM）的低市盈率，10%的风险溢价和较高的A/H股溢价率。可以发现，港股熊转牛的节点几乎与美元指数见顶时间吻合；这意味着港股彻底摆脱底部区间，发动较大规模的上涨行情总是需要美元指数阶段性见顶推动。
从估值方面来看，港股在经历一轮下跌后，PE处于10倍以下，位于恒生指数的3年滚动PE的10%分位数附近。从历次港股大底来看，仍处于底部区间。