$微光股份(SZ002801)$ 去年第四季度业绩太差了，营业收入单季下降14%，扣非看起来好看，但第四季度归母净利润只有0.54亿，同比下降36%。

总的来说还是营业收入大幅度低于预期，不排除国内有疫情影响导致营业收入下降，但主要还是海外需求放缓带来的疲软。其实第三季度营业收入已经没办法维持高增长状态了，但是董秘有意引导是淡季的问题，但本质是海外需求大幅度放缓了。

担心的主要问题还是发生了，前期能维持，得益于公司ECM节能电机大幅度增长，催化因素当然是欧洲电价高，但当能源价格回落或者板块增长到一定幅度时，高增长状态无法维持，偏利空。