巴奇 的讨论

经济增长5%，股市怎么表现还这么拉胯，我只知道经济下行周期，中药行业的防御性会有机会跑赢大盘；另外告诉你一下，本人从2008年就开始投资同仁堂科技；你如果如此不看好同仁堂科技，我们可以小赌一下，看看今年是否跑输恒指30%

现在恒指其他行业有几个能增长的，比中药表现好的没有几个吧，未来两三年中药行业好于行业平均值的应该概率不小，同仁堂科技业绩再不济，也能取得中药行业的平均水平吧

我看空同仁堂科技的根本原因不是认为这个公司差，恰恰相反，这个公司很好，但我可以确定性的判断其必将跑输我的所有持股，这就是确定性的不，2024我的其他持股均迎来业绩上的收获期，其他公司我没有能力判断，但同仁堂科技2024将迎来业绩上的疲软与压力，这就是我坚定看空的底气所在，在估值相近的情况下，业绩大增的非周期股没理由不大幅度跑赢业绩疲软乃至可能下滑的非周期股，同仁堂科技不一定跌，但我的一切持股大幅度跑赢他就足够了。同仁堂科技就算涨了，我也没什么损失，看空不做空，它能涨说明恒生指数在涨，我涨的更多。同仁堂科技历来从没有在业绩疲软的情况下跑赢过恒生指数。
$同仁堂科技(01666)$

首先第一点你是以偏概全，港股买的就是小众增长公司，就算经济下滑都有公司增长，何况经济增长5%呢？我重仓股全都是增长行业，有兴趣自己去看，其次同仁堂科技我可以负责任的告诉你，绝对跑输整个中药行业，我持有同仁堂科技接近3年，满仓持有同仁堂科技接近1年，这是我基本面看的最透的一个公司，为什么跑输整个中药行业，原因有两点，第一同仁堂科技是唯一和香港经济深度绑定的中药公司，同仁堂国药利润占其业绩的40%，同仁堂国药未来业绩增速会严重拖累同仁堂科技，这和白云山的西药和商业拖累中药有异曲同工之妙，同仁堂科技母公司未来复合增速大概是10%左右，同仁堂国药5%左右，整体来看同仁堂科技很难超过10%。其次同仁堂科技自身的中药业务23年经历了超大幅度的增长，感冒药增长150%，阿胶增长50%，生脉饮70%，安宫增长30%，未来在此基础上很难超过10%的增长，我去年为什么吹同仁堂科技是后遗症总龙头，24年回过头来看它就是名符其实的，为什么叫他后遗症总龙头而不是中药总龙头，其中深意自己去体会。$同仁堂科技(01666)$

这种业绩不跑输恒生指数才是见鬼了，外资本来就不关注中药，何况是业绩暴雷的中药

关键在于今年其他行业是不是逆周期我不知道，但中药一定是逆周期。