当前猪价上下震荡，股价也跟着来回波动，市场到底在投资什么？
从季节性周期的角度看，当前能繁母猪没有大幅去化，甚至有反弹的迹象，当前的猪价涨跌仅为季节性周期，上涨后终究会回落，猪价最终会回归盈亏平衡点。猪价上涨的持续性不强，猪价短暂的上涨为何还会带动股价？
按价值投资来考虑，猪价上涨带来猪企利润的上涨，可猪企还在负债攀升的泥潭里挣扎，所得的收益并不会用来分红，怎么会有价值投资者进入？
那当前投资者在投资什么呢？个人认为主要分为两类：炒作景气周期和赌景气周期的到来。前者大都为机构、游资。后者大多为散户。机构用大资金+消息面鼓吹猪周期，猪价上涨了，大家快来投资猪周期吧，吸引散户进场，而散户被机构洗脑，误以为景气周期真的来了，跟风买入。
当然，大周期是慢慢走出来的，是一个个季节性周期叠加起来的，如果能繁母猪持续去化，当前就是大周期的起点，所以市场也在不断观察能繁数据，根据能繁和猪价及相应的预期来决定买卖，从而走出波浪形行情。
每一次猪价波动，让投资者不断出清，股价不断探底，反而增强了未来股价的弹性。
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