横看成岭侧成峰，远近高低各不同——苏轼
春天给人的感觉总是那么温暖，和煦的阳光伴着柔柔的春风，令人倍感清新。今年以来，股市也如春色一般绚丽多彩，大盘总是处于阳光普照中，个股也是争奇斗艳，股民的心里自然都是暖洋洋的。
不知道从什么时候开始，每天都是好消息，哪怕是坏消息也会被解读为好消息，或者干脆忽略。
“改变命运的第八个机会”、“此轮牛市将超过2015年”、“300万新股民跑步入场”......在券商喊出这些口号的同时，今年以来A股减持金额已超千亿，创2015年以来同期新高。
我不知道本轮上涨会持续多久，我只想跟大家探讨下大众的情绪，这是个有趣的话题。
我们先从《韩非子·说难》中记载的一则案例中说起吧。
昔者弥子瑕有宠于卫君。卫国之法，窃驾君车者罪刖。弥子瑕母病，人间往夜告弥子，弥子矫驾君车以出。君闻而贤之，曰：“孝哉！为母之故，忘其犯刖罪。”
异日，与君游于果园，食桃而甘。不尽，以其半啖君。君曰：“爱我哉！忘其口味以啖寡人。”
及弥子色衰爱弛，得罪于君，君曰：“是固尝矫驾吾车，又尝啖我以馀桃。”
故子瑕之行未变于初也，而以前之所以见贤而后获罪者，爱憎之变也。故有爱于主，则智当而加亲；有憎于主，则智不当见罪而加疏。意思是：
从前弥子瑕在卫灵公手下很得宠。按照卫国的法律，私自驾乘国君的马车要处以砍脚的酷刑。
有一次，弥子瑕在夜间得知母亲生病的消息后，假托国君的命令，驾乘国君的马车出了宫门。可是卫灵公得知此事后不但没有处罚弥子瑕，反而称赞道：“多孝顺啊！弥子瑕一听说母亲生病，连砍脚的刑罚都忘得一干二净。”
又有一天，弥子瑕和卫灵公在果园游玩时吃到一颗桃子，咬了一口觉得香甜可口，就把剩下的一半都给卫灵公吃。卫灵公又称赞道：“弥子瑕对我太好了！有好吃的立马想到我，竟然忘记满足自己的口福。”
等到弥子瑕年纪渐老，容貌衰退，卫灵公对他的宠爱也慢慢淡了。有一次，弥子瑕因为一件小事得罪了卫灵公，卫灵公忿忿地说：“弥子瑕一直是这幅德性。此前，他曾经假传命令驾乘我的马车，还把吃剩下的桃子给我吃。”
弥子瑕的行为从来没有改变，然而先前被赞美，后来却获罪，只是因为卫灵公对他的爱憎感情发生了变化。这样看来，如果国君喜欢一个人，那么这个人无论做什么都会让国君觉得他才智不凡，因而更加亲近他；反过来，如果受到国君厌恶，不管做什么都容易被怪罪，从而越来越疏远。
在现实中，人们之间的交往何尝不是如此呢？
跟自己感情深厚的人，说什么都动听，怎么说都正确；而听自己憎恶的人说话，则别扭、反感、挑刺的情绪经常充斥心头。普通人要真正把理智和情感分开，确实不是一件容易的事情。而情感支配认识是相当不稳定、不可靠的事情。
股市投资也一样，当股价上涨的时候，我们看这家公司是千好万好，稍有瑕疵也会被当做潜在利好来解读；而当股价跌跌不休时，几乎所有的消息都是负面的，人们对公司的未来发展非常悲观。
基本面之所以称之为“基本面”，不就是因为它比较稳定，不会那么大起大落嘛。但是股价一年内就可能从地价涨到天价，再从天价直接腰斩，这其中的推动因素就是人的情绪，而绝不可能是基本面。
霍华德·马克斯也曾说过：“市场周期围绕基本趋势线或者平均线上下波动，市场走到一个极端之后，总会向中心点回归或者说均值回归。但是市场回归到中心点之后，却并不会停留，而是继续冲向另一个相反的极端。所以市场不是走到极端就是走向极端。股市只会一直潮起潮落，不是向上涨到极端，就是向下跌到极端。
但是海水潮起潮落的幅度通常很有限，并且相当规律，偶尔遇到台风，巨浪滔天，其涨落幅度和持续时间难以预测。股市波动，大牛市和大熊市如同台风一般威力巨大，大涨或大跌的幅度更大，持续时间更长，更加难以预测。”
再举个例子，当中小盘股票跌到20倍PE时，不管公司基本面再怎么稳定，只要股价还在跌，就会有人拿大盘股和港股10倍左右的PE去证明中小创的估值仍然偏高。
但如果这些中小创直线上涨，人们又会开始幻想未来。比如翻看2015年上半年的研报，会发现很多类似“公司正在搭建互联网+平台，价值应重估”的内容。但仅仅一年后，就再也没人提互联网+这回事了，各类研报中这个词汇也消身匿迹。现在回头看，一切就像一场梦，一场昂贵的梦。
曾经的故事，今天也在发生，未来也必然还会发生。今年的研报，写的又是哪些新词汇与梦想呢？
这些市场研究人士的行为，和卫灵公有什么区别呢？与其说他们在分析基本面，不如说他们在看趋势，就像我们在评价某个人一样，当他事业蒸蒸日上时，大部分人都会谈论他的优点；反之如果他的事业日渐滑坡，可能多数人就会指正他的不足了。
请多点理性吧！如果你只是想投机，就请端正态度，别被自己编造的故事给骗了。如果你是准备投资，那就请拿出投资的态度。
这个市场每天都会有涨停股来勾引你人性中的贪婪，也会经常出现一年多少倍的传奇故事来让你幻想短期暴富，你持有的优质企业也会经常出现不可理解的随机波动让你怀疑自己的判断。
股市中，几乎所有的巨亏都来自于短期暴利的奢望，来自于朝秦暮楚，来自于患得患失。
多想想吧！
微信公众号：moneylife1818