$泸州老窖(SZ000568)$ 业绩表面光，很多经销商开门红的货还没开始卖，银行给经销商贷款打到公司！经销商打多少款发多少货。银行赚着利息，酒企财报光鲜亮丽，货全在厂里。下半年估计会显现。大部分酒企类似，分红牛逼，苦逼了经销商，重资产却无利润。