上周五，百健发布了2015财年第一季度财报。由于业绩不及华尔街预期，当天股价随即下挫5.6%。日线图上，股价已经是三连阴，从此前一直盘整的425美元附近来到375美元附近。
百健财报显示，第一季度收入上升至25.5亿美元，每股收益3.82美元，远高于一年前同时期的2.47美元。华尔街此前预测收入为26.6亿美元，每股盈利为3.91美元。业绩不及预期的主要原因其多发性硬化症的口服药物Tecfidera 销售不及预期。
Tecfidera于2013年被FDA批准后，迅速成为重要产品，去年销售额达到29亿美元。去年十月，百健确认一名患者在服用该药后出现脑部感染，但表示这是罕见桉例。今年第一季度，Tecfidera销售额勐增60%，达到8.25亿美元。然而，美国市场的增速有放缓迹象，销售较去年第四季度下滑10%。
针对美国市场，百健已经开始寻找新的药物来推动销售增长。目前，百健已经积极介入血友病和狼疮这两个领域，同时正在对多发性硬化症老药Tysabri展开测试。进行测试的患者的病症形式更为复杂，目的是研究Tysabri能否用于治疗中风。Tysabri第一季度的销售额为4.626亿美元，增长5%。
不过，市场对于百健的关注完全聚焦在多发性硬化症药物anti-LINGO-1和阿尔茨海默氏症药物BIIB037上面。上个月，百健BIIB037激动人心的早期数据引起了生物医药产业界的震动，股价在单月曾一度上冲至480美元，创下公司历史新高。
这一结果无疑使百健大受鼓舞，公司此前已经表示将跳过临床二期研究，直接将BIIB037推进到临床三期，预计在2015年下半年开展两项为其18个月的临床三期研究。最近，公司研究人员还发现anti-LINGO-1在修复神经组织损伤方面具有意想不到的疗效，因此该新药可能会有更多的适用症。百健拟明年公布anti-LINGO-1的相关数据。
尽管第一季度股价未能迎来开门红，但百健并未降低对2015财年的展望，管理层预测年度收入增速有望达到14%-16%，每股盈利为16.6-17美元，但提示如果Tecfidera 销售不能继续维持强势，实际值可能处于预测范围的下限。
目前，华尔街预测百健今年的每股收益是16.98美元，收入是112亿美元;2016年的每股收益是19.95美元，收入是126亿美元。
周二，百健收报374.68美元，离三月份的前期高点仍然有将近20%的上涨空间。从日线图上看，百健在一月底曾经向上跳空高开。因此，在目前这股较为汹涌的抛售潮中，这段空缺被填补的概率很大。但是，从百健的财务数据以及产品研发来看，公司依旧有很大的成长空间，因此建议投资者密切关注这波回调。
编辑：Michael Zhang
责编：Tom Sun