上周五，受到一系列重组以及高达500亿的股票回购的利好提振，通用电气(GE)单日狂飙10.8%，收报28.51美元，触及2008年9月以来最高，该公司之前表示，到2018年可能向投资者返还逾900亿美元。
GE的重组效应还将持续发酵，预计大部分投资者也需要时间去进一步消化。但是，近日有坊间传闻指出，在重组消息公布的一个多月之前，早有投资人在2月27日斥资约1062万美元买入了127000口30美元的长期看涨期权，行权日期为2017年1月，入场价是0.8美元。上周五，在重组消息出来以后，该期权价格已经飙升至1.62美元。换而言之，该笔投资已经收益翻倍。

然而，市场上鲜有关于这名神秘投资者的身份信息。因此，若要继续深究该投资者是否真的是先知先觉难免会有先入为主之嫌。本网记者将回顾GE过去的商业模式，进而探讨重组的出现是否存在必然性。
提到GE就很难不提它的前任CEO杰克·韦尔奇。在此前的20年里，韦尔奇把GE从一家专注于制造的公司打造成了一家多元化企业集团。GE开始大举进军金融，房地产领域，因为这些领域被视作能在短期内在带来大量利润。在增长唾手可得的时候，尤其是在人们对未来充满乐观的情况下，GE实现了迅速增长。上世纪90年代末，GE随着美国经济一道繁荣发展，被21世纪初火热的房地产市场捧上了天。
然而，这种跨领域发展并追求短期高利润的战略开始慢慢暴露出局限性。在2000年，通用电气公司的营收为1,300亿美元，净利润为127亿美元。2014年，通用电气公司的营收为1,490亿美元，净利润为153亿美元，1%和1.3%的复合年增长率明显偏低。同时，GE涉足金融，房地产所面临的巨大风险也慢慢浮出水面，并在2008年的金融危机中达到高峰。当年，通用电气资本（GE Capital）被迫发行政府担保债券，仅仅只是为了生存。在这14年的时间里，GE股价下跌了37%左右。
越来越多的分析指出，GE的股票市值受到多元化折让的影响。如果一家公司从事不同的业务，把资金分配给不能产生足够投资回报的部分业务，就会出现这样的情形。这些消耗资金的业务从那些收益回报高于资本成本的业务中夺走了资源。最直接的补救办法就是为业绩落后的业务找到一家更好的母公司。同时，GE应该在包括喷气发动机、能源和运输业务这些公司传统的强势行业中进一步强化自己的市场地位。
自2011年以后，GE已经对持有的NBC环球（NBC Universal）、通用电气资本公司（除了帮助通用电气公司销售工业设备的部门）和通用电气家电业务的股份进行出售。由此看来这次将瘦身的手术刀伸向饱受投资者诟病的金融，房地产资产是大势所趋。

编辑：Michael Zhang
责编：Tom Sun