| 发布于: | 雪球 | 回复：27 | 喜欢：11 |
这位球友，你情绪好像有点激动。你看看我其他帖子就应该知道我就是一个喜欢买入持有吃息的人。长江电力买入持有8年了。方大特钢6年了。三钢闽光3年了。中国神华3年了。宝钢股份2年了。中国宏桥2年了。中国海洋石油2年了。期间年份可能有若干高点我错过卖出机会了。但是我对自己当前股息收入很满意。期间操作只是把吃息股从长江电力逐步扩大到方大特钢，三光闵光，中国神华。宝钢。中国宏桥，中国海洋石油罢了。你算的所谓高低价我也许都没赶上。对吃息而言。我对所谓高低点。账面浮盈浮亏也没什么关注。以方大特钢而言，他去年分红后我就完全回本了，按照你说的所谓成本，去年我持有成本就为0了。中国宏桥是两年前买入的。买入价3.4港币。到现在为止之前五年分红2.04港币（含税），按照你的算法，我的成本是不是1.36港币？我觉得差不多每年一港币分红，每年30%股息率很高了，很满意了。像长江电力，方大特钢这些分红除了一部分消费外。现在已经变成了三光，神华，宝钢，中国宏桥等等。我们投资理念完全不同。我追求的是被动收入（股息）覆盖所有生活支出并富足安心养老，现在已经基本实现了。具体看我其他帖子吧。这里就不展开讨论了。
现价的长电和工行都不错，那个更好一点儿，每个人的判断也不一样， 就我而言，长电股息率若能达到5%以上， 就是一个非常好的养老投资标的，现价的长电还达不到我的选股标准，当然有可能永远也达不到，我是宁可错过不可买错。如果买长电，需要等长电股价来一次较大幅度的调整才介入。大概25%到30%的调整吧， 中平安，万科，格力，茅台都有过这个幅度的大调整，想买长电， 一个字， 等。
预期收益和风险是成正比的。以长江电力为例。持有长江电力承担的风险是高于十年期国债和一般储蓄的。所以长江电力的股息率肯定要高于十年期国债和一般储蓄对投资人才有吸引力。不然还不如存银行。但是持有长江电力的违约风险是小于大部分企业债的。所以长江电力股息率一般都会小于当年企业债的基准利率。不然愿意承担更高风险有的是可选品种，不必买长江电力。长江电力最大优势就是可以永续持有吃息。年息回报率在3.5%-4.5%之间。10年，20年，50年，100年都可以。是很多大基金的基石投资品。但是追求短期高收益很难。假如银行存款加息到5%，对长江电力就会打击很大。因为每年长江电力业绩增加是有限的。为了维持高于银行存款的股息回报率。长江电力股价就会回落到股息率5.5%-6.5%区域。
我十年前买的工行，今年的股息率也已经达到了12%。工行和长电我仔细的比较过，在这里把我的分析也分享一下。
长电的分红由15年的0.4元到16年的0.725元一下子提高了80%，股利支付率由57%一下子提高到77%，这是长电近10年来每股股息年化复合增长达到12%的主要原因，也是一次性的原因。大大超过工行。（工行10年年化股息增长只有3.5%）。长电股利支付率自从16年提高到70%以后， 近5年的每股股息年化增长只有2.37%，在股利支付率已经达到70%的情况下，提升的空间是否还会很大？ 每股股息的增长基本上只能靠每股收益的增长了，
工行近5年的股息年化复合增长率达到了4.59%，高于长电的近5年年化股息增长率，工行的股利支付率一直保持在30%左右，提升空间有多少我不知道，但保持30%的股利支付率应该没问题。
所以，比较工行和长电前10年，长电胜出， 比较前5年，工行胜出， 那么接下来的5年或10年呢？ 现价的长电股息率3.3%， 工行6.2%。（而10年前工行和长电的股息率起点基本是相同的，都是4.6%左右），今后两家公司的利润增长率需要投资者自己去判断。单从获取股息的角度来看，我的计算是如果今后10年工行保持4%的年化增长， 长电需要保持16%的年化增长， 两者今后10年内获得的股息总额基本相等， 长电能做到吗？
你看看工商银行近8年来的付息情况。8年前每股就是分0.26元。8年过去了。物价上涨了至少一倍吧。工商银行每股分红仍旧是0.26元。如果持有八年。实际你到手的分红缩水了一半还多。
看看长江电力，8年前每股分0.28元。现在是0.81元。持有八年不敢说超过通胀。但是和工行银行比比就高下立判了。
看看中国宏桥8年前每股年分红0.27元。8年后每股年分红1.05元。增长性一目了然。
按照现价买入长江电力是3.5%的年股息率。但对八年前买入的我而言股息率是11%。满足我是持股吃息要求。所以买入股息增长型企业是比较关键的。长江电力同比八年前每年派息金额翻了一倍还多。中国宏桥我两年前买入时。当时的股价3.4元。分红0.34元。当时价格股息率10%。两年后，中国宏桥每股分1.05元每年。对我而言股息率30%，对现在买入的人来说股息率11%。都还算不错的标的。企业盈利增加后愿意增加每年的分红就是好企业值得拥有。