有时候我们需要逆向投资

均值回归，也称“趋均数回归”。均值回归的例子在生活中随处可见。如果一名篮球运动员在一场比赛中得了50分，创造了个人得分的最高纪录，那么下一场比赛他的个人得分极有可能低于50分。同样，如果他在一场比赛中只得了3分，这是他两年内最差的成绩，几乎可以肯定的是他在下一场比赛会表现得更好。塞勒认为股市也可能存在这种情况。连续几年表现优异的公司顶着“好公司”的光环，将会继续快速成长，而连续数年表现糟糕的公司被贴上了“差公司”的标签，将会一事无成。我们可以把这种观点视为某种对公司的刻板印象。这种印象加上做出极端预测的倾向，均值回归的条件就成熟了。那些“差公司”并不像看上去那么差，它们未来可能会表现得非常好。