股市有风险，入市需谨慎
今天我们来看看青岛港，青岛港是世界第四大沿海港口，同时也是我国北方最大的外贸口岸。我们还是从基本概况、商业模式、未来现金流折现三个方面来分析。
一、基本概况
首先是基本概况，截止至2024.5.7收盘，青岛港市值为535.5亿，静态市盈率10.88。2023年营收181.7亿，归母净利润为49.2亿，扣非归母净利润为47.9亿。
二、商业模式
青岛港主要从事集装箱、金属矿石、煤炭、原油等各类货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务、港口配套服务等，其经营模式主要包括：
1、装卸及相关业务 公司装卸及相关业务主要提供集装箱、油品、金属矿石、煤炭、粮食、钢材、机械设备等各 类货物的码头装卸、堆存和相关服务。
2、物流及港口增值服务业务 公司物流及港口增值服务业务主要为客户提供货运代理、船舶代理、场站、仓储、运输、拖轮、理货等服务。
3、港口配套服务业务 公司港口配套服务业务主要提供港区供电、供油、建筑安装工程施工等服务。
主营业务在某种程度来说可以看做是垄断，各项经营指标也是稳健得不行，毛利合计也有35.8%。
所面临的风险有
（1）全球经济不景气等原因导致港口吞吐量下降。
（2）青岛港服务的主要经济腹地包括山东、江苏、河北、山西及河南，延伸腹地包括陕西、宁夏、甘肃及新疆。这些地方的经济发展放缓会对业绩产生影响。
（3）港口费率调整，国家调整港口收费导致利润下降。
三、未来现金流折现
未来现金流折现=利润收入+资产价值
1、利润收入
取这近几年最低扣非归母净利润36亿为准。
36×20=720 亿
2、资产价值
以24年一季报为准
资产价值=总资产-总负债-递延所得税-长期待摊费用-商誉-无形资产-使用权资产-固定资产
608-148.4-9.1-0.6-0.3-31.1-5.2-234.6=178.7 亿
720+178.7=898.7
比价535.5/898.7≈0.59
约有40%的上涨空间，作为防守可以说是毫无破绽，发工资就加仓。