这家公司的估值真是好复杂。
复盘一下，冶炼费率一直往上走，业绩增长最好的04-06年，股价毫无起色，06年后的启动实际上在整个大牛市背景下的，而07年业绩已经开始下滑了；
09-11年业绩一直在涨，但是股价只有09年涨，在肆万亿和指数大反弹背景下；
15-17年业绩也是底部起来，18、19年业绩有所下跌，股价干脆横盘了5年。
股价完全是跟上证指数走，没有自己的特征，感觉业绩对股价全无影响。难道完全靠“炒”？所以我对分析这些铜价如何供需如何通胀如何忽然觉得好无力，就算都分析对了公司业绩涨了然后呢（何况神仙算命的难度谁不知道），又怎样？
也有可能是这么多年公司在矿端和冶炼端的利润分配变了，每个阶段的逻辑不一样，没看那么细
今年看尝试看周期和各种科技对我真是好大的转变，要理解市场挺难的。