个人是很看好光伏上游
或者说用施毅的话来说有10%的产能用于新能源行业的上游企业
比如现在的纯碱 （其余卖方最近在推的无非就是三氯氢硅和EVA）
不过三氯氢硅 是个有机硅企业其实都能做 技术壁垒不高 真要去搞 大家一拥而上也不难 所以莫名其妙变成了有机硅的群体行情 工业级三氯氢硅很便宜啊 几千块的东西
EVA故事很美 但是估值贵了 性价比不高 但是吧 吹的点主要是涨价的幅度
毕竟碳酸锂涨价现在不能翻倍吧 纯碱也不至于涨到6000把 EVA肯定更有弹性 但是胶膜这边反馈不是那么的好
我在出口数据这块跟踪的比较多 说实话今年的纯碱出口量是历史新高 甚至环比增速每个月都在增加 国外对于纯碱的需求还不错 尤其是印度 差不多都是4000~4500了 国外的光伏玻璃扩产落地和能源价格居高不下 国外的纯碱价格居高不下 纯碱目前没有化肥那些搞七搞八的法检 故意卡口之类恶心人的事 （这也是我对磷稍微失望的原因 我不看好磷矿石把价格转移给下游）
纯碱的上游传统是基建的浮法玻璃（浮法玻璃里面有15%左右是汽车玻璃 10~20%电器和电子消费平板） 只要基建起得来问题不大（现在已经是最差了 因为玻璃需求看的是半年前的地产开工率）
光伏玻璃和碳酸锂cr5综合需求都是15%和45%的需求
目前光伏玻璃的价格虽然被腰斩了 但是也是底部了 从业者应该知道不至于看空了
2年内只有23年的远兴投产（远兴那个地方还不至于开的很快） 还有连云港碱业复产
双环和海化都是严重被低估的标的
当然海化的业绩经常很迷 因为能源成本较高（沿海诚实缺点） 发电和用煤都花了很多钱 石灰石略涨 出口多 相对翻倍 公司比较实在 经常在公众号会提前公布他们的集团业绩说明和提早偷跑
海化这边比较明牌 自己公司交流说了 完全成本就是2100~2200目前（四费包含） 而且456月 分别环比增加 计算机算的出 不会差太多 不是难事
Q2 海化和双环业绩确定性是很强的 几乎是翻倍
其中海化历史上是比肩万华化学的大企业 因为某些原因和湖北宜化一样没落了
母公司海化集团其实非常有意思 做了光伏和海上风电的项目 甚至控股人手下有最好的氢能源发动机企业-淮柴动力 公司也表示要合作
公司也在公众号发布了 上半年1~6月的营收超过了去年整年的 我不用再提示很细节了吧
比较清晰的数据是Q1 海化纯碱毛利是300~315左右每吨 Q2不但增产 而且出口到库存都清光了
估值也很容易 给个周期高点15pe即可 大概光纯碱就是300亿估值 只要今年周期拐点不到来
其余公司EPS纯碱每涨100块钱 基本都算得出来 我就不重复了 反正严重低估 空间2~3倍总有 其实标准按照机构的算法 心里很明白的 反正那个价格到了我一定走
其中远兴的天然碱利润最丰厚 联检法看氯化铵的弹性 （缺点是如果化肥的景气周期提早结束 对于周期股来说 会反噬 最典型的例子就是兴发 有机硅和农药化肥业务互相反噬）
氯化铵这边可以替代尿素和做复合肥 目前也不怎么出口 按照国内的价格和供需来说 国内格局还不错 双环的产品都是名牌 国外尿素磷肥什么都在跌了 不过Q3肯定会续强
但是依我做新能源的上游经验来说 我希望双环也好海化也好 能不能做点未来长期打算的一些内容在 至少让投资者是觉得将来公司是有好的规划 是有长远的增速的 比如可以ppt一下要做什么新能源下游啊 氢能源 管他什么 先把ppt弄出来 传统化工进军新能源现在不是什么难事
增速这点对于成长股非常的重要 越是牛鼻吹的远 比如3年cagr80%+基本都是40pe 60pe起步 不是像像现在碳酸锂10pe都不到还天天有一堆人唱空Q4要跌价