首发原文链接：《还没深刻认识国家半导体大基金三期？半导体的风口到了！（附梳理表）》
这两天放假一直在外边出差，手机码字，消息也回复不及时，多包涵。
今天，我们先深度了解一下国家大基金三期，为接下来的半导体做好战斗准备！
据企信通查询，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（国家大基金三期）成立于5月24日，注册资金为3440亿。
而5月27日周一开盘，半导体板块大涨3.5个百分点，其中光刻机和光刻胶方向反应尤为猛烈。
但依然有很多人还是不重视国家大基金三期，而我认为这很有可能是引爆6月半导体行情的开始！
你说你不信？那我们用历史数据说话！
1️⃣客观数据回顾
（一）前两期成立后的半导体指数涨幅大
1、2014年9月26日，国家半导体大基金一期成立。之后半导体指数从2534点涨到5365点，8个月涨了一倍多。
2、2019年10月22日，国家半导体大基金二期成立。之后半导体指数从3782点涨到7718点，4个月涨了一倍，更加厉害的是21个月后近两倍。
3、2024年5月24日，国家半导体大基金三期成立。目前半导体指数在4379点。
（二）当前的半导体整体情况好
根据申万数据，半导体指数2024年一季度覆盖公司的净利润总和是51.17亿元，同比增长72.4%。
根据申万数据，半导体指数当前的市净率PB是3.38倍，位于近10年10.86%分位，低于历史85%以上的时间。
可以说从当前的情况看，是给国家半导体大基金三期挖好了坑。
2️⃣重新认识大基金
（一）国家大基金到底怎么回事？
国家大基金是“国家集成电路产业投资基金”的简称，第一期成立于2014年9月26日，由工信部旗下公司、财政部等中央部门和央企共同设立，目的就是集中力量发展集成电路产业。
从第一期基金对外投资的股票和成立的合伙企业可以看出，重点就在中国本土半导体相关产业国产化替代和提升国产占有率方面。
截至2024年一季度，大基金一期重仓了北方华创（零风险股票池标的）、沪硅产业、拓荆科技等主营半导体设备公司。
时隔五年，国家大基金二期成立于2019年10月22日，募集规模2041.5亿元，定位是投资布局半导体相关的核心设备以及关键零部件。
截止2024年一季度、大基金二期重仓了中芯国际、中微公司等半导体企业。
（二）国家大基金重点看什么
通过交叉查询大基金一期和二期的持股公司，有5家公司，分别是北方华创、士兰微、沪硅产业、通富微电、燕东微，前十大股东名单之中大基金一期、二期共同都在。
所以，有很多人说投过的公司就不再投了，从这点上看是彻底打破传闻。
从资金上看，大基金一期987.2亿，大基金二期2041.5亿，而大基金三期则是3440多亿，这大大超过了大基金一期和二期之和。也就是说，这次的力度更猛，资金量更大，决心更大。
目前，大基金三期还没有公开披露投资方向，但从5月27日盘面光刻机、光刻胶两个概念指数看，强度超过半导体指数，更加受到资金关注。
光刻胶方向有两篇免费得个股分析可以关注：
1、《光刻胶五小龙之一，g/i线持续优化，容大感光有望再创辉煌！》
2、《光刻胶五小龙之一，ArF开始供货大厂，南大光电再来一轮高潮？》
还有其余3篇欢迎持续关注公众号推送。
3️⃣半导体可以投资了？
（一）周期反转可能
从上面两点可以看出，国家大基金三期无疑会像一期、二期一样，又一次推动半导体行业，而且这次的资金更大，带来的力度也会更强。
而半导体行业讲道理是一个强周期性行业，周期是“缺芯—扩产—产能过剩—削减产能”这样的一个循环。如果从半导体销售额来看，最近低谷到高峰的循环周期显著缩短至2年左右。可以清晰看到销售额高峰发生在2022年1-2月，在经历过将近2年的下降过程之后，2024年一季度的业绩也充分说明开始新一轮上升周期，在大基金三期的助攻之下，存在突破前期高峰的可能性。
如果再叠加英伟达目前已经超越苹果，人工智能的高速发展也需要半导体行业的倾力支持，所以半导体行业更是有望正式开启新一轮上升周期。
（二）为什么猜光刻机、光刻胶？
有这么几个重要原因：
一是光刻机目前我国还存在严重短板，而其确是半导体领域的最核心设备，直接决定了制程先进程度，也是卡脖子的关键所在。ASML在高端浸没式DUV及EUV方面绝对垄断，而ASML背后掌控确恰恰是漂亮国，可谓如果我国不能实现国产替代，日后就会留下最大隐患和短板。
根据SEMI和中商产业研究院预测，2024全球光刻机市场规模将达到295.7亿美元，又将在2023年基础上大幅增长。
二是光刻胶是光刻工艺中的关键材料，我国目前在低端的g/i线光刻胶已经实现了国产替代，KrF和ArF也有一定的量变，但是EUV和DUV光刻胶还是处于实验室阶段，被美国和日本垄断，这是我们不会允许出现的情况。
根据智研咨询研究，2022年中国光刻胶市场规模为190.7亿元，同比增长8.5%。目前处在求大于供阶段，尤其对于高端产品比较需求迫切。
结语
通过以上三点分析，可以看出务必要对半导体板块重视，尤其是光刻机和光刻胶方向，适当建立少量底仓不失为一个好办法。
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