设高铁B净值0.205元启下折，高铁A净值1.005元，折前1000份高铁A变折后205份净值1元交易价0.772元(下期约定5%，隐含收益率6.48%)的新高铁A和1005-205即800份净值1元母基，价值=205X0.772+800=958.26元，理论上折算前高铁A交易价0.95826元，扣除4%下折母基风险，下折启动日合理交易价0.95826X96%=0.920元