$双箭股份(SZ002381)$ 初次分析和介入双箭是去年底，价格在6.2元，如今价格7.2元，不在热门板块没有热门概念，成交一直很冷淡，虽然涨的慢，但是一直都很稳。今天要谈的是双箭的业绩拐点是否已经到来，先上图:
图中有很多信息，总体来说双箭股份这些年业绩都还不错，营收整体呈现逐年增长态势，毛利率和净利率大部分时候都可圈可点。17年以前营收基本保持在11亿附近，增长不大，而18年之后，呈现出较快的增长，截止22年，营收翻倍，而2020年却是业绩的顶峰时期。毛利率在20年以及之前的年份都维持在相对高位，21年和22年毛利率大幅下降，原材料成本高位运行以及口罩事件对毛利影响应该是很大的。净利率方面，最低的年份是2016年的3.06%，其次就是去年的4.85%，
今年一季度毛利率同比是上升一个点，营收同比增长九个多点，说明经营质量还是有所提升。净利润同比之所以变化很大，主要是因为一季度利息收入有2000多万，如果扣除这个利息收入，实际净利率同比是变化不大的。需要继续跟踪一下二季度毛利改善情况。但是从股价走势看，资金是认可其年报和一季度报表的。
再看另外一个图:
双箭股份的主要原材料是橡胶，所以橡胶的价格走势对其毛利率的影响很大。橡胶价格在2020年大部分时间是在相对低位运行，20年10月开始暴涨。21年橡胶价格整体高位运行，22年开始慢慢下降。23年基本保持在相对低位运行。所以原材料成本这块，23年相对于前两年应该能降低不少，所以对毛利率的回升作用是不容小觑的。
再看一下波罗的海干散货指数BDI的走势:
BDI指数是由全球传统的主要干散货船航线的即期运价，被视为国际干散货运输市场走势的晴雨表。BDI指数在2021年10月份见顶，然后逐步下滑，目前保持在相对低位。双箭股份海外营收占比近20%，而海运运费占公司出口业务成本将近10%，海运运费下降对出口业务有一定的正面影响。
最后看一个董秘的问题回答:
公司今年“年产1500万平方米高强力节能环保输送带项目”生产线已陆续建设完成，并已开始投入使用，产能释放需要一定时间，将提升公司产能规模。浙江台升智能输送科技有限公司建设的年产6000万平方米输送带项目预计2023年第三季度末会有部分生产线投产。在原有产能利用率基本保持稳定的前提下，又有新产能不断投放，那么公司营业收入和市占率（目前市占率13%）大概率又会上升一个台阶。
另外，还有一个我心心念念的养老概念，今年中央经济工作会议上，明确指出2023年的首要任务就是稳经济。稳经济就要扩大内需，消费放在第一位，消费前三为住房改善、新能源车，养老服务，能把养老经济提升到和房地产、新能源同样的高度，可见其地位。但是目前房地产和车都是各种刺激，奈何还是有点烂泥扶不上墙的感觉，而养老经济这块一直还没出台具体的刺激政策。随着人口老龄化的加剧，养老经济也会日益突出其重要性，这个风迟早会来，就是不知道啥时候来。双箭目前养老这块营收虽然占比不大，但是公司年报中也是明确提出要做大做强养老板块的，养老经济是朝阳产业，公司在保持主业稳定的同时积极发展养老产业，是有利于公司的长远发展的。
总结，双箭股份目前的变化因子还是很多的，原材料成本大幅下降，海运成本大幅下降，营收不断增长且毛利率有所提升，又有新产能不断投放，大概率是一个业绩拐点，但是还需要继续看看二季度经营情况如何。单价这块我没有研究，有懂的朋友烦请告知一下。个人预计今年两个小目标的净利润是妥妥的，说不定接近三个小目标也有可能。
以上仅仅代表个人分析，不作为投资依据，依此买入后果自负！