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我是段帅，今天梳理一下几个提议下修的可转债（按下修股东大会时间先后排名）。
1，立昂转债 111010
30号下修股东大会了，发行规模33.9亿，公司属于半导体行业最近二年半导体跌幅较大所以导致转股价值仅为48元左右，公司也是市值达145亿的大公司转债市值占比23.39%，占比较大如果下修幅度过大对正股影响不小，加上当前还有4.55年到期，时间较长本次公司很可能不会直接下修到底，本次提议下修也是因为关于提前清偿的事情被迫下修，所以正常情况下公司只需将转股价值提高到80元以上转债的价格就能达到110元了，也就可以不用清偿了，当然也有可能直接下修到底。
观点总结：本次下修通过的概率较大，但是否下修到底概率并不大，当前价格108元相对安全，因为只要下修成功就算下修不到底价格也会在110元左右，如果直接下修到低合理价则会有116元到118元！
2，密卫转债 113658
5月6日下修股东大会，发行规模8.7亿，属于物流行业，还有3.4年左右到期，到期时间还算充足，转债占公司市值仅10.07%下修到 底对公司影响较小，本次也是公司第一次主动下修，按理来讲应该会下修到底然后解决好可转债的问题 ，但是公司大股东居然在提议下修之后进行了清仓式减持，把原持有的12.6%的可转债全部清仓了，所以市场担心本次下修不是诚心下修，会下修不过通或下修不到底，价格也从114元跌回了112元了。
观点总结：此债转股价值较低仅40元，如果公司想强赎解决可转债就必须下修才有希望，但大股东在提议下修后减持了，很可能下修不到底，但这也不是绝对的，减持后就有了投票权，也许是为了投票才减持！风险还是不确定的！
3，利群转债 113033
5月6日下修股东大会，发行规模18亿，还有不足2年到期了，此债比较特殊之前公司公告计划一年不下修的，后来一看进入回售期了，害怕触发回售居然公告直接修改下修期限，所以也是明牌的下修了，但由于公司原计划是不打算下修的，是害怕回售才下修，所以市场给的价格一直不高，在107元左右，担心公司本次下修不会下修到底只下修一点避免回售而以，不过我的观点不一样，公司害怕回售说明公司没有钱还，时间也只有2年不到了，如果公司现在没钱还，未来2年也很难有钱还的，所以不如直接下修到底后期行情来了完成强赎。
观点总结：我个人认为此债下修到底概率非常大，因为时间较短公司也基本上没有钱还，没必要下修一点过段时间又要下修，且当前价格107元是非常 安全的，下修是大概率会通过，就算下修不到底，当前转股价值70元提高到85元左右，合理价也在110元左右的，风险较小！
这二个债是一家公司发行的，转01规模4.18亿，还有2.6年到期，转02规模4.4亿还有5年多到期，很明显本次提议下修是为了解决转01的债，二个债下修大概率会同步到一样的转股价格，所以投资一个债就行了，行业属于电子元件行业，比较热门，本次下修大概率也是会下修到底的，合理价120元左右。
观点总结：公司转01还没退市又发行了转02，也侧面说明公司是比较缺钱的，所以公司大概率是不想还钱，下修到底后期完成强赎的，且当前转股价值有76元下修到底空间不大，对正股影响也小，完全没必要下修一半的！并且规模较小，后续还是有一定的活跃度的。
5，起步转债 113576
5月9日下修股东大会，发行规模5.2亿，但剩余规模仅1.5亿不到了，之前也是被资金炒过的比较活跃，还有不到2年到期了，去年下修过一次，没办法正股ST表现不好当前又跌下来转股价值仅63元左右，本次提议下修大概率是下修到底的，不过由于正股被ST了，所以问题债不怎么补市场看好，就算下修到底合理价也就102到105之间，除非有资金进来炒作就另外看了。
观点总结：对于ST公司的问题 债有较大不确定性，下修后有可能也又跌回90多，所以我不选择这类转债！
6，贵广转债 110052
5月10日下修股东大会，去年数字经济火的时候此债也一度大涨最高到了180多元，有三次强赎的机会，公司都不强赎，如今快到期了公司反而下修转股价了，真的不知道在想什么去年完成强赎多好呀，还有0.8年到期，时间也不算短，本次下修大概率还是不想还钱会下修到底的，到期赎回价113元，由于时间较短所以下修到底后合理价也不在116到118元左右，并且时间太短万一公司正股后期一直起不来，最后还得113元到期还钱，所以此债价格不能太高，否则容易被套。
观点总结：如果要买贵广转债，最好等价格113元左右下手，这样后期就算不涨了也不至于亏损，可以博弈一个脉冲的机会！
7，中富转债 123226
5月10日下修股东大会，发行规模5.2亿，4月22日刚进入转股期公司就提议下修了，很明显是为了大股东减持才下修的，几大股东合计占比高达71%左右，所以本次下修大概率是会下修到底的，但也可能像盟升一样下修不到底，合理价在122到125元左右，当前123元已经合理价内了。
观点总结：如果后期在下修前价格跌到118元左右则可上车试试，当前价位上车没什么优势！
8，宇邦转债 123224
5月13日下修股东大会，发行规模5亿，也是刚进入转股期不修就提议下修了同样是为了大股东减持才下修的，大股东占有近60%比例，由于行业为光伏行业，当前比较冷淡，跌了二年了还没反转的迹象，所以本次下修到合理价也只有115到116元左右。
观点总结：宇邦转债当前114元多，除非光伏行业行情大涨，像之前一段时间一样才能有较好表现，要不下修到底由于大股东会减持市场价格不会给的太高大约也就116元左右了！
9，中辰转债 123147
5月13日股东大会了，发行规模5.7亿，还有4年到期，本次是公司第一次主动提议下修，所以大概率是想解决转债的问题 ，当前转股价值80元，提议下修应该会下修到底，因为下修到底空间不大了没必要只一修一点点，属于电力行业，马上夏天到了，电力行业都会有一个不错的表现，如果下修到底，预估合理价118到120元左右，当前112元稍有低估。
观点总结：如果此债下修不到底，转股价值下修到90元左右，合理价也有114元左右，所以当前价格机会大于风险！
10，应急转债 123048
5月15日下修股东大会，发行规模8亿，剩余规模仅3.8亿了，之前也是一直比较活跃的一个债，还有不到2年到期，本次下修大概率是为了强赎准备的，所以基本上会下修到底，合理价为120到122元左右，前几天想跌一跌在上车的，结果没给机会，后面看看是否还有上车机会！
观点总结：此债比较活跃，又提议下修了，当前116元有点点贵，如果能给到114元的价格则是上车的好机会，下修后合理价120元，如果行情不好正股继续下跌可能会在118元左右！
11，中环转2 123146
5月15日下修股东大会，发行规模8.64亿，还有4年到期，之前都是半年不下修的，本次很奇怪在提议下修前大股东张伯中就减持完了，我还特意看了数据，减持的价格只有102元左右，想着本次大概率也不会下修，没想到提议下修了，当前转股价值67元左右，下修大概率是不会到底的，所以市场也只给出了105元的价格，当然也不一定之前也有明显下修不到底的公司结果直接下修到底了。
观点总结：105元的价格其实风险相对较小，就算下修不到底，转股价值提高到85元左右，合理价也有110到112元这样。最近下修债太多了，等仓位空出来再分析一下看是否建仓！
12，山河转债 123199
5月16日下修股东大会，发行规模仅3.2亿上市以来就没怎么妖过，还有5年到期，大股东尹正龙持有26.9%的可转债，24日公告解除了部分质押占发行规模的7.68%，还有19.21%的可转债没有解除质押，27号就提议下修了，很明显是为减持准备的。不过当前价格已经127元了已经没有参与的必要了。
观点总结：如果后期价格跌回110元左右还是可以关注这个债的，规模不大行情来了还是会有不错的表现！
13，花园转债 123178
5月16日下修股东大会，发行规模12亿，还有4.8年到期，此债之前也一直不下修的，本次提议下修前我还特意分析了一下，公司大股东居然在提议下修前4月15日减持了，减持了12.5%，还持有7.92%，没想到先减持在提议下修，有点搞不懂这些大股东的操作，如果下修到底合理价为118元左右，当前112.4元还是有一定的参与价值，当然如果下修不到底但转股价值能提高到85元以上，合理价也有114到115元。
观点总结：在提议下修前减持了，大概率下修是没诚意的，要么下修不会被通过，要么下修一点点。
14，维尔转债 123049
5月23日下修股东大会，3月的时候下修过一次了，当时下修底价4.91元而公司只下修到了6.15元，没有下修到底还有不足2年到期了，大概率是怕回售了又提议下修，不过由于受净资产影响，下修到底转股价值也只有60元还是会触发回售，除非正股大涨，23年年报出来了新的净资产为4.56元稍低了一点点，下修也不起作用了，所以提议下修后价格仅98元，不过到期赎回价较高118元，如果不违约的话，持有到期还有年化10.8%的收益。
观点总结：此债下修受净资产影响，基本上下修也不起作用，下修套利没什么用，除非能持有到期。
15，蓝帆转债 128108
下修股东大会待定，规模还有15.2亿，还有2年到期，看来公司也是着急了当前转股价值只有31元，一定会触发回售的，也是受净资产的影响，下修到底后转股价值也只有50左右，所以当前价格仅98.7元，只能当回售逻辑来投资了，下修没有利可图！
观点总结：就算下修到底转股价值也只有50，还是一样触发回售条件。
16，岭南转债 128044
下修股东大会待定，发行规模6.6亿，还有0.3年也就是3个多月就到期了，到期赎回价为107元，当前价格96元，如果公司不违约的话当前年化收益38%左右，是十分高的，但由于公司公告评级下降，在公告中也明确说明了没有还款能力，及银行贷款逾期的事。所以此债最大的问题 在于公司是否会违约，如果不违约会是一个高收益债，如果违约估计走的就是之前的一些退市债的路线了。
观点总结：公司在考虑一段时间后终于提议下修了，这也证明了公司在想办法解决可转债的事，还是想尽量转股的，当前最大不确定就是年报了，4月30号发布年报，如果年报出来公司 被ST，估计又会有一场腥风血雨，所以等年后过后看看情况在决定，当然会不会学之前的洪涛等公司直接联系投资者 转股由公司补差价呢，这都是不确定的事！
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