#可转债# $天铁转债(SZ123046)$ $兄弟转债(SZ128021)$ $智能转债(SZ128070)$
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一、9月5日市场收盘转债表现
（1）全市场可转债共计：533只
（2）下跌家数：286只
（3）上涨家数：247只
（4）转债上涨比例：46.34%
（5）转债指数涨幅：0.107%
（6）涨幅中位数：-0.03
（7）涨幅最大：57.3% 易瑞转债
（9）5日转债市场速览：当日涨幅前五以及当日跌幅前五
二、转债申购上市
（1）双良转债（110095）：9月8日上市，发行规模26亿，属于“电力设备-光伏设备-硅料硅片”行业。
（2）蓝天转债（111017）：9月8日上市，发行规模8.7亿，属于“公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ”行业。
三、转债下修情况概述
（1）兄弟转债（128021）：下修成功，下修前转股价格人民币5.09元/股，下修后转股价格未人民币4.25元/股（具体见下文分析）。
（2）永02转债（113654）：满足下修条件，暂未下修公告。
（3）花园转债（123178）：公告不下修，下一触发转股价格修正条件的期间从2023年9月7日重新起算。
（4）芳源转债（118020）：公告不下修，且未来6个月不下修。
（5）铭利转债（123215）：公告不下修，且未来6个月不下修。
（6）志特转债（123186）：公告不下修，且未来6个月不下修。
（7）绿动转债（113054）：公告不下修，且未来12个月不下修。
（9）甬金转债（113636）：具体下修至少还有1天。
（8）松霖转债（113651）：具体下修至少还有2天。
（8）湘佳转债（127060）：具体下修至少还有2天。
四、转债强赎情况概述
（1）明泰转债（113025）：至少还差6天满足强赎条件。
（2）火炬转债（113582）：至少还差7天满足强赎条件。
注意：强赎杀溢价风险，尤其是溢价率在5%以上的。
五、转债资讯
【1】兄弟转债
下修成功，下修前转股价格人民币5.09元/股，下修后转股价格未人民币4.25元/股。利好转债。
下修到底，新转股价值100.7元，明天开盘合理价111元到112元，目前处理合理价内。还有三个多月就到期了，时间较短，难强赎。
【2】华体转债
华体转债剩余规模2.087亿，是老妖债，今天妖了，117.48开盘，1后面一路涨，10点左右直接20%涨停，最终收盘价132.04元，最高价139.68元，涨幅13.44%。这个转债去年就减仓了，持有大概1年了，今天卖出了。果然，投资考验耐心和心态。
【3】智能转债
8月份市场行情跌的有点狠，所以在8月28号智能转债142元左右的时候建仓了，虽然我的理想建仓价格是130元左右，但估计很难达到，今天149元左右先卖出了，虽然可以等待持有到160元再卖出，也许卖飞了，但如今行情不好说，妖债就更不好说了，这次见好就收吧，不贪心。
【4】天铁转债
天铁转债5号晚上公告强赎，收盘前竟然还有不少资金买入，我想大部分是奔着博弈不强赎去的，收盘价283.456元，涨幅4.15%。结果......强赎了！！！昨晚公众号就发文章分析了，今天6号必定跌惨，今天结果大家看到了吗？天铁转债早上开盘直接20%跌停，大跌主要原因就是公告强赎了，加上大家恐慌抛售，价格狂跌不止，收盘价226.765元，后面还会连续跌的，这大概是苦了那些追进去的人了。
强赎怎么理解呢？
可转债强赎简单来说就是发行可转债的公司要强制赎回你手中的可转换债券。强制赎回条款规定：在转股期间内，如果公司股票价格在一定时间段内，高于设定的一个阈值（一般是转股价的130%），那么上市公司有权按照略高于可转债面值的约定的赎回价格，赎回全部或者部分未转股的可转债。像天铁转债的强赎条件就是：“如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130.00%(含130.00%)”。
你可能有点懵，为什么企业要强制赎回呢？小伙伴儿们知道可转债到期，企业是要连本带息的还给我们的，不过企业可不想到嘴的肥肉就这样又吐了出来，像天铁转债的到期赎回价是112元/张。所以企业就想让大家把手中的可转债全部转股，从债主变成股东，这样企业就可以明目张胆的不用还钱啦！但是问题来了，有些人不会或者不愿意转股，毕竟可转债有保底，收益也不差啊！道高一尺，魔高一丈，所以企业就拿出了绝密武器：强制赎回。意思就是我的转债达到强赎条件了，现在我决定强制赎回，在规定时间内持有者不卖出或者转股，我可就强制以100元左右的价钱赎回了哈！！！所以大家为了不亏，大部分都会选择转股再卖出的，毕竟转股一般还能获得130元以上的转股价值，不转股或者不及时卖出，可就只能得到100元左右的本金加少许利息了。换你怎么选呢？为了不亏肯定转股对不对？！
所以，这就是为什么公司愿意强赎了，因为一旦强赎，大家大部分会选择转股，这也是公司的目的（不用还钱了）；而投资者呐，也不是说不能博弈强赎的可转债，但要选择溢价率低和价格不超过130元的可转债才行，不然比较危险，就像这次天铁转债。
所以为什么老说强赎杀溢价率呢？因为公司希望你转股，那根据下面的公式可知，溢价率为负的时候才是适合转股的，因此一旦公司公告强赎，高溢价率的转债必定会大跌的。
溢价率=（转债现价-转股价值）/转股价值
（1）债券现价>转股价值，溢价率为正：说明现在不适合把可转债转成股票（溢价买股票，即适合直接卖出可转债）
（2）债券现价<转股价值，溢价率为负：说明现在适合把可转债转成股票（折价买股票，即适合将可转债转股再卖出）
总之，大家真的不要轻易去博弈高溢价高价格且即将满足强赎条件的可转债，这真的是在是钢丝上跳舞，太危险了。
全文完。
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