2023年几家定制家居企业的业绩并不差，房地产的下行周期对定制家居的影响似乎有限。相比于显著下滑的销售面积，对定制家居有直接影响的应该是竣工面积，因为我们采取的是预售制，销售面积并不会直接转化为当年订单。

2024Q1竣工面积15258万平方米，是2012年以来的最低值（除开2020年）。

从开工到竣工大概需要3年时间（2020-2022由于疫情对应关系有些紊乱），2021-2023年房屋开工面积开始显著下降，也就是2024年竣工面积的下滑只是个开始。虽然销售面积22年就开始下行，但真正传导至定制家居市场可能是2024年。

近期欧派家居管理层在业绩说明会中也表示，今年将会比去年更为艰难。当然，定制家居还有二手房换新、集中度提升等逻辑。这里并不是不看好定制家居企业，只是觉得还没到最佳投资时期，希望后面会有个比较好的调仓机会。